20240719-甬兴证券-电子行业点评_日系被动元件大厂计划涨价_国内被动元件厂商有望受益_3页_409kb

被动元件市场面临关键变化。日本大厂如村田、TDK计划上涨积层式电感和磁珠产品报价，涨幅预计10%-20%，主要因银价上涨和需求反弹，源自助AI浪潮和半导体去库顺利。需求自2023年末触底，村田预计2024财年出货量个位数增长，国巨看好库存调整结束后的低增长潜力。

国内市场分析显示，中国市场目前由村田、国巨等海外大厂主导，2023年规模达12.38万亿元，预计2030年增长至25.84万亿元，复合年增长率约110.9%。成本压力加大，银价年初上涨35%，推高生产成本。国产替代空间显著，国内厂商有望受益于行业复苏。

投资角度，建议关注MLCC领域的企业，如三环集团、风华高科和鸿远电子；电感领域重点关注麦捷科技和顺络电子；同时，MLCC离型膜供应商洁美科技亦被推荐。

潜在风险包括行业需求不及预期、元件涨价幅度不足或AI发展低于预期。分析师强调行业复苏潜力，保持增持评级。需注意市场波动与政策影响，投资决策应基于独立分析。

总体而言，此次涨价事件标志被动元件产业链周期重启，国内厂商正迎来机遇。