20150824-申万宏源-新三板周报_新三板监管升级28家公司集中遭处罚_20页_1mb

新三板市场周报总结（2015年8月17日-2015年8月23日）

核心内容概览

2015年8月17日至23日，新三板市场经历了监管升级、新增挂牌、交易情况、估值水平以及融资动态等多方面变化，整体市场表现趋于平稳，但部分公司因信息披露违规被处罚，显示出监管趋严的趋势。

主要观点

• 监管升级：全国股转公司对28家挂牌企业、相关主办券商及主要负责人采取了自律监管措施，主要涉及财务报告遗漏、违规披露和股票发行程序问题。
• 挂牌增长：当周新增79家挂牌公司，机械设备、医药生物和传媒行业占比最高，总挂牌公司数量已达3290家。
• 交易情况：当周交易额为20.74亿元，环比下降0.9%。做市转让和协议转让成交量均有所下降，但做市转让成交额略有上升。
• 估值水平：整体市场估值有所下降，做市股票的PE中值为35倍，PB中值为4倍，总市值达9024亿元。
• 融资动态：当周新增计划融资25.3亿元，主要来自农林牧渔行业，其中垦丰种业为最大募资公司。

关键信息

1. 政策及事件

• 监管升级：28家公司因财务报表附注遗漏、违规披露和股票发行程序问题受到处罚，显示新三板监管趋严。
• 分层制度：新三板分层方案预计在10月份前后发布，并向市场征求意见，分层标准需慎重考虑，以信息披露为核心。

2. 挂牌

• 新增数量：当周新增79家挂牌公司，其中机械设备行业最多，共13家。
• 行业分布：新增公司覆盖21个申万一级行业和40个申万二级行业。
• 营业收入：14年营业收入超过1亿的公司有25家，占比31.6%；扣非后净利润超过1000万的有28家，占比26.6%。
• 新增做市企业：当周新增27家做市企业，平均做市商为3个，其中卡司通和佳瑞高科有5个做市商。

3. 交易

• 成交量与成交额：当周成交量为3.72亿股，成交额为20.74亿元，环比分别下降11.3%和0.9%。
• 做市与协议转让：做市转让成交量为1.16亿股，成交额为11.91亿元，环比分别下降2.6%和上升1.1%；协议转让成交量为2.57亿股，成交额为8.83亿元，环比分别下降14.8%和3.4%。
• 个股表现：做市股票涨多跌少，跌幅集中在-10%至0%，涨幅集中在0%至10%。

4. 估值

• 整体估值：上周809家有交易股票，剔除负值和极值后，静态PE均值为70倍，中值为33倍；PB均值为5倍，中值为4倍。
• PE分布：73家公司PE高于150倍，占比9.0%；245家公司PE在30-70倍之间，占比30.3%；303家公司PE在10-30倍之间，占比37.5%；29家公司PE低于10倍，占比3.6%。
• 做市股票估值：做市股票PE均值为60倍，环比持平；PB均值为10倍，环比持平。
• 市值分布：做市公司总市值为5266.81亿元，协议公司总市值为3757.18亿元，市值中值分别为3.84亿元和1.57亿元。

5. 融资

• 融资计划：当周64家公司发布股票发行方案，计划发行股数2.7亿股，拟募集资金25.3亿元。
• 行业分布：募资需求主要来自农林牧渔行业，其中垦丰种业为最大募资公司，拟募集资金7.4亿元。
• 实际发行：79家公司完成81次股票发行，合计发行股份6.1亿股，募集资金32.9亿元，其中募资最多的是鑫融基，募集资金6.0亿元。
• 融资目的：67家公司融资目的是为了补充流动资金。

总结

2015年8月17日至23日，新三板市场在监管升级的背景下保持稳定，新增挂牌公司数量增加，但交易额有所下降。市场估值水平整体下降，但做市股票估值保持稳定。融资需求集中在农林牧渔行业，显示出市场对特定行业的关注。分层制度的推进被视为市场发展的重要一步，需以信息披露为核心，以市场化方式引导公司行为，形成健康的市场环境。