20180209-新三板在线-新三板在线周报_交易违规零容忍_新规上线19天7名新三板投资者遭限制交易_10页_895kb

新三板在线周报总结（2018.02.05-2018.02.09）

核心内容概述

本周新三板市场在交易监管、政策争议、宏观经济数据及企业动态等方面均有重要进展。全国股转公司加强了对违规交易的监管，推动市场规范化；新三板股权交易个税政策仍存争议，政策明确成为市场关注焦点；宏观经济方面，CPI与PPI数据反映通胀温和，PPP模式进入“提质”阶段，外汇储备持续回升，乡村振兴战略被提出；国际上，美国贸易逆差创新高，SpaceX成功发射“猎鹰重型”火箭。

主要观点与关键信息

一、新三板交易监管加强

• 零容忍政策：全国股转公司自2018年1月15日新交易制度上线以来，对违规交易采取了更为严格的监管措施，仅19天内已对7名投资者实施限制交易，处罚力度明显增强。
• 典型案例：魏培宗、刘尚宁因在交易百川锁业（831909）时以严重异常价格申报，影响收盘价，被限制交易3个月。
• 市场影响：新三板交易不活跃，违规行为屡禁不止，监管层持续加强打击力度，以维护市场秩序。

二、新三板股权交易个税政策争议

• 政策空白：目前新三板股权交易个税政策尚未明确，导致投资者与地方税务部门之间产生争议。
• 历史依据：2013年底国务院曾提出新三板应比照上市公司处理税收政策，但具体细则仍未出台。
• 行业影响：个税政策的不确定性可能影响新三板二级市场交易，反映出新三板顶层设计仍不清晰。

三、宏观经济数据

国内

• CPI同比涨幅创半年新低：1月CPI同比上涨1.5%，高基数效应导致涨幅回落，食品价格下降0.5%，非食品价格上涨2.0%。
• PPI涨幅回落：1月PPI同比上涨4.3%，环比上涨0.3%，主要行业如黑色金属、石油加工等涨幅明显回落。
• PPP模式转向“提质”：第四批PPP示范项目数量较第三批减少120个，入选率下降，PPP发展进入规范阶段。
• 外汇储备回升：我国外汇储备连续第12个月回升，达到31615亿美元，美元贬值与非美元货币升值是重要推动因素。
• 乡村振兴战略：中央一号文件提出加快形成多元投入格局，强调财政、金融、社会资金的协同作用，防止地方政府违规举债。

国际

• 美国贸易逆差创九年新高：2017年贸易逆差达5660亿美元，反映美国经济扩张与进口增长。
• SpaceX成功发射“猎鹰重型”火箭：标志着人类航天史的新里程碑，载荷能力为64吨，成本仅为传统火箭的三分之一。

新三板市场总览

新三板公司动态

1. 顶固集创拟IPO

• 拟融资：不超过2850万股，募资约6.69亿元。
• 资金用途：主要用于智能制造、信息系统升级、品牌建设等。
• 业绩表现：2017年净利润同比增长83.8%，第一大客户为恒大地产。
• 股权结构：林新达、林彩菊夫妻合计持股56.43%，为实际控制人。

2. 红岭云获南天信息3100万入股

• 发行方式：定向发行，发行对象为南天信息。
• 目的：增强资本实力，拓展业务规模，提升竞争力。
• 资金用途：主要用于研发投入与补充流动资金。

3. 首都在线拟IPO

• 辅导备案：已取得北京证监局受理函，辅导券商为中信证券。
• 业绩数据：2017年前三季度净利润3297.71万元，同比下降14.95%。
• 主营业务：提供IDC基础服务与增值服务，业务增长稳定。

精品文章与研报回顾

1. 《新三板期货“大核查”：6家挂牌期货公司被罚》

• 背景：市场对新三板期货公司关注增加，因集体被罚。
• 案例：如永安期货、先融期货等曾有较大融资规模。
• 趋势：当前定增疲弱，但市场对期货公司监管趋严。

2. 《转板A面：谁是告别新三板的大赢家》

• 市场波动：A股市场受挫，新三板指数创三年新低。
• 转板成功案例：沃格光电成功IPO，成为高价清理三类股东后的成功样本。
• 投资回报：深圳市创东方投资有限公司持股17.07%，成为赢家之一。

3. 《又见“黑天鹅”：焕鑫新材实控人涉嫌多项违规》

• 风险事件：实控人钱建华涉嫌违规担保、资金占用、违规出售资产、隐瞒诉讼等。
• 历史表现：挂牌后业绩良好，2017年入选创新层。
• 融资情况：累计融资2.3亿元，股东结构多元。

研报精选

《英特尔财报超预期：三因素促进芯片行业大发展》

• 芯片行业地位：芯片是人工智能、区块链等新兴科技的基石，国内仍属弱势产业。
• 政策支持：国家政策对芯片产业给予高度支持，国产替代市场空间广阔。
• 新三板现状：新三板相关芯片公司集中度低，行业分散，应用于家居市场的芯片行业更成熟。

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