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2015年12月3日市场与政策总结

核心内容概览

2015年12月3日，国务院发布重大政策，全面实施燃煤电厂超低排放和节能改造，推动煤炭清洁高效利用，同时部署金融改革创新试点。这一系列政策旨在降低污染排放，提升能源效率，并促进金融行业服务实体经济的能力。此外，市场在当日出现风格转换，金融地产板块强势上涨，带动A股整体上扬。

主要观点与关键信息

国内政策动态

1. 燃煤电厂超低排放与节能改造

   • 国务院决定全面实施燃煤电厂超低排放和节能改造，要求发电煤耗降低，污染排放减少。
   • 政策激励包括优惠信贷、发债等融资支持，企业为主承担改造投入。
   • 京津冀等地区因重污染天气，推动煤炭清洁利用加速。

2. 金融改革创新试点

   • 国务院部署在多地开展金融改革创新试点，提升金融服务实体经济的能力。
   • 金融板块在当日市场表现强劲，多家银行及非银金融公司涨停。

3. 改革提速

   • 年底临近，改革任务有望加速推进，包括利率市场化、股票发行注册制等。
   • 国企改革中员工持股方案有望出台。

国际财经动态

1. 美联储加息预期增强

   • 耶伦表示就业市场改善，有信心实现2%通胀目标，展望未来加息。
   • 美元指数上涨，抑制出口表现。

2. 全球企业债发行量持续增长

   • 全球企业债发行量连续第四年超过2万亿美元，欧洲央行宽松政策推动企业融资。

市场表现

1. A股市场

   • 上证指数上涨2.33%，沪深300指数上涨3.63%，金融地产板块贡献最大。
   • 金融蓝筹股表现强势，如北京银行、宁波银行、中信银行等涨停。
   • 创业板指下跌1.58%，部分题材股表现疲软。

2. 境外市场

   • 全球股市多数下跌，美元走强，原油价格创八年新低。
   • 欧洲股市涨跌互现，英国富时指数微涨，德国和法国股市下跌。

行业动态

1. 电力行业

   • 激光放映技术逐步替代氙灯，市场规模有望达千亿。
   • 煤炭清洁高效利用计划持续推进，相关上市公司如华光股份、菲达环保、华西能源受益。

2. 电子与交通行业

   • 京津冀有望在2017年实现“交通一卡通”。
   • 企业债发行放松，信用债“注册制”逐步推进。

3. 食品饮料行业

   • 乳制品抽检合格率100%，食品安全监管加强。

公司要闻

1. 京东方

   • 投资32亿元建设数字医院项目，拓展智慧健康产业。

2. 赢合科技

   • 拟定增募资8.9亿元建设锂电池生产线，提升综合服务能力。

3. *ST中昌

   • 收购博雅科技，转型数字营销领域，摆脱亏损。

4. 农发行

   • 投放360亿元过桥贷款支持重大水利项目，强化对水利领域的金融支持。

报告聚焦

基金市场2016年度投资策略

• 市场经历巨震后，投资者信心稳固，可关注偏股型基金，把握转型机会。
• 债券型基金表现优于中债指数，资产荒背景下，长期布局更受青睐。

钢铁行业2016年度投资策略

• 钢铁行业盈利压力大，但具备改革与成长双重机会。
• 推荐具备重组预期的钢铁公司，如永兴特钢、抚顺特钢、钢研高纳等。
• 新材料领域，如国轩高科、豫金刚石等，未来成长空间较大。

投资评级

• 公司短期评级：以6个月内股价表现与沪深300指数对比。

  • 强烈推荐：股价涨幅超基准指数20%以上。
  • 审慎推荐：股价涨幅在5%-20%之间。
  • 中性：股价变动在±5%之间。
  • 回避：股价表现弱于基准指数5%以上。

• 行业投资评级：以行业指数表现与沪深300指数对比。

  • 推荐：行业基本面良好，指数跑赢基准。
  • 中性：行业基本面稳定，指数跟随基准。
  • 回避：行业基本面疲软，指数跑输基准。

风险提示

• 改革力度不及预期。
• 货币政策转向。
• 市场风格转换可能引发短期波动。

总结

整体来看，2015年12月3日，政策层面强调环保与金融改革，推动煤炭清洁利用及金融创新。市场风格出现转变，金融地产板块表现强势，而创业板指下跌，显示市场分化加剧。行业层面，电力、钢铁、电子、食品饮料等板块各有亮点，公司层面，京东方、赢合科技、*ST中昌等企业通过投资与并购拓展业务，推动转型。投资者可关注政策受益行业及具备成长潜力的公司，同时注意市场波动及政策风险。