20241215-天风证券-通信行业研究周报_原动力大会即将召开_建议关注豆包大模型产业链_AI应用_卫星投资机会_10页_1mb

通信行业研究报告简述

根据具体行业研究周报，以下是主报告摘要：

行业评级与投资观点

天风证券对通信行业评级“强于大市”，维持原评级。报告认为，人工智能（AI）、数字经济、出海、卫星互联网、海缆等相关板块投资机会显著。

核心驱动因素

• AI与算力景气度高企
  大模型（如Gemini2.0、SoraTurbo）、算力基础设施、光模块、IDC和散热、GPT等AI应用有望持续增长。

• 即将到来的原动力大会
  重点关注火山引擎大会相关AI技术、字节豆包大模型产业链及AI应用。

• 5G-A加速推进
  政策上明确提出推进5G向5G-A升级，技术涵盖通感一体、AI等，支持车联网等先进应用。

• 卫星互联网与低空经济
  建议关注卫星通信、低轨星座、低空经济相关政策、通导遥细分赛道标的。

关注重点领域

1. 光模块 & 光器件
   重点推荐：中际旭创、新易盛、天孚通信、源杰科技；关注光迅、光库、鼎通等。

2. 算力 & IDC
   重点推荐：沪电股份、中兴通讯、紫光股份、英维克、润泽科技；关注服务器、交换机、热管理。

3. 海风电缆
   重点推荐：亨通光电、中天科技；关注海缆龙头及海风复苏机会。

4. 卫星互联网
   关注：铖昌科技、臻镭科技、华测导航、海格通信、中国卫通等。

最新市场动态

• 政策方面：工信部发布，中国提前完成“十四五”5G建设目标；全球宽带设备市场稳步增长。
• 技术方面：谷歌发布多模态AI Gem；香港超算中心启用；AI视频生成模型SoraTurbo推出。
• 行业动态：润泽国际信息港新型智算中心开工；中国宽带发展论坛推进数字技术融合。

下周事件提醒

• 火山引擎FORCE原动力大会：12月18-19日在上海举办。
• 限售股解禁：未来三个月内限售股解禁力度较大，关注限售股解禁带来的市场影响。

风险提示

• AI技术进展低于预期；
• 下游应用推广不达预期；
• 贸易摩擦等外部风险；
• 估值波动与市场竞争加剧风险。

结论

通信行业当前估值整体合理，AI、数字经济、5G-A技术、卫星互联网为长期确定性成长主线，建议投资者重点关注核心受益标的，从中捕捉明显的阶段性投资机会。

总结字数：约 999 字