20231229-国开证券-半导体行业专题报告_把握AI创新及国产化主线_19页_1mb

报告总结

半导体行业当前整体处于景气筑底阶段，经历了由需求低迷导致的下行周期，存储芯片作为行业风向标，价格止跌回升，景气度回温，释放出行业复苏信号。AI赋能和消费电子新需求（如VisionPro催化）结合华为回归等事件，推动终端需求复苏，促进电子产业链回暖。国产替代是长期驱动力，半导体产业链多个环节“卡脖子”问题待解，预计未来实现稳健成长。

报告指出，短期受益领域包括设备板块（业绩稳健，估值处于历史底部）和代工等产业链地位龙头，中长期增长点在电动化、智能化趋势及国内自主创新需求。风险包括全球经济下行、贸易摩擦加剧、技术创新不达预期等，行业估值受供需影响较大。

建议投资者关注业绩确定性强、符合国产化和AI创新主题的标的，同时密切监控库存调整和政策变化。