20171217-川财证券-休闲服务行业周报_板块止跌企稳_关注龙头个股_10页_1mb

川财周观点总结

核心内容

本周休闲服务板块整体保持平稳，其中酒店板块表现相对稳健，而出境游和免税板块跌幅较大。个股方面，三特索道因受益于海南省建设国际旅游岛的预期表现较好，锦江股份和首旅酒店在回调后有所反弹，峨眉山A因西成高铁开通带来的客流量增长预期表现稳健。

中长期来看，分析师建议关注消费升级和行业基本面向好的细分板块，特别是免税、中端酒店和二三线城市出境游板块。相关标的包括中国国旅（601888）、首旅酒店（600259）、凯撒旅游（000796）。

市场表现

• 板块指数表现：
  本周休闲服务指数下跌 $0.60%$，跑输沪深300指数 $0.03%$。餐饮旅游指数下跌 $0.43%$，沪深300指数下跌 $0.56%$。

• 板块排名：
  餐饮旅游指数在29个行业指数中排名第19位，食品饮料、家电和计算机板块表现较为突出。

• 个股涨跌幅：

  • 涨幅前五：九华旅游（14.59%）、三特索道（7.85%）、锦江股份（3.34%）、华天酒店（3.25%）、新华联（2.99%）
  • 跌幅前五：天目湖（-8.00%）、西藏旅游（-7.49%）、华侨城A（-5.59%）、西安旅游（-4.83%）、大连圣亚（-4.42%）

公司公告

1. 长白山：

   • 吉林省国资委已原则同意公司发行不超过3.50亿元的可转换公司债券方案。
   • 公司竞买约5,051平方米国有土地使用权，作为未来商业建设用地。

2. 三湘印象：

   • 参股公司桂林广维进入破产重整，预计全资子公司观印象应收桂林广维债权4,416万元可全额收回，同时确认投资损失4,711万元。
   • 因桂林广维重整事项尚存不确定性，公司临时停牌。

3. 国旅联合：

   • 与中科金签订可转换贷款协议补充协议，将5,500万元可转换贷款转换为对中科金的股权，持股比例为1.25%。

4. 凯撒旅游：

   • 孙公司新华航食开展售后回租融资租赁业务，融资金额为11,000万元，期限为60个月。

5. 岭南控股：

   • 调整2017年度日常关联交易额度，由3,000万元增至6,230万元。

行业动态

1. 政策支持：

   • 海南省发布《旅游发展总体规划(2017-2030)》，提出2020年建成国际旅游岛，2030年建成世界一流国际旅游目的地。
   • 贵州省出台方案，计划到2020年建设100个以上4A级景区、100个生态体育公园等。
   • 安徽省启动旅游厕所革命新三年计划，计划建设3000座A级旅游厕所。
   • 四川省发布《关于推进中小学生研学旅行的实施意见》，推动研学旅行发展。

2. 国际旅游合作：

   • 加航与国航扩大战略合作，计划增加直飞中国的航班至每周150班次，以促进中加旅游年。
   • 缅甸计划恢复旅游落地签，预计2017年12月开始实施，适用于包括中国在内的22个国家和地区。

3. 旅游价格趋势：

   • 清研旅游研究院发布首个《中国旅游价格指数报告》，显示旅游酒店价格最高的为北京、上海和广东，景区门票价格最高的是深圳、林芝、张家界等城市。
   • 国内游线路平均价格指数为355元/人天，出境游线路平均价格指数为1441元/人天。

风险提示

• 国内旅游市场增速不及预期：若国内旅游市场增长放缓，可能对整体板块产生负面影响。

投资评级与声明

• 行业投资评级：以行业相对市场基准指数的收益为分类标准，$30%$ 以上为买入评级，$15% - 30%$ 为增持评级，$-15% - 15%$ 为中性评级，$-15%$ 以下为减持评级。

• 分析师声明：
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