低空经济、机器人等多人工智能领域浪潮不减_14页_723kb

通信行业总结

核心内容

2024年世界人工智能大会（WAIC）在上海成功召开，聚焦AI伦理治理、大模型、数据、算力、具身智能等十大议题，吸引了500余家国内外企业参展，推动了人工智能领域的发展浪潮。特斯拉在大会中展示了Optimus二代机器人，其性能较一代有显著提升，预计将在工业领域发挥重要作用。同时，低空经济作为新质生产力的重要代表，也在大会上受到关注，多家企业展示了智能飞行器产品，如峰飞航空科技的eVTOL载人航空器盛世龙和美团第四代无人机。

主要观点

• 具身智能：作为人工智能发展的新方向，具身智能具备物理交互能力，是未来AI领域的重要热点。
• 特斯拉Optimus二代机器人：相比一代，二代机器人在行动速度、重量、平衡感和操控能力上均有提升，已初步应用于特斯拉制造工厂，未来有望成为工业主力，预计数量将超过100亿至200亿台。
• 低空经济：eVTOL、无人机等低空飞行器是低空经济发展的关键载体，应用场景不断拓展，预计市场规模将持续增长，2035年有望达到3000亿元。
• 通信行业表现：本周通信（申万）指数下跌1.08%，跑输沪深300指数0.20个百分点，行业估值为19.78倍，位于TMT行业第四位。

关键信息

股票表现

• 重点推荐：中国移动、中国电信、中兴通讯、天孚通信、淳中科技等。
• 建议关注：运营商、主设备商、光模块、IDC、卫星互联网、PCB、连接器、线缆、掩膜版、算力模组、工业互联网、域控制器、操作系统/软件、MR产业链等。

行业动态

• 中国移动：启动2024年互联网骨干网间流控系统十四期工程采购，采用单一来源采购模式。
• 华为：发布全球首个基于3GPP R18标准的5G-A商用版本Apollo，并推出园区网络“光进铜退”先锋行动。
• 诺基亚：以23亿美元收购光网络设备商Infinera，扩大光网络部门规模。
• 三星：发布首款采用3nm GAA工艺的可穿戴设备SoC芯片Exynos W1000。
• 天绘五号02组卫星：成功发射，用于地理信息测绘、国土资源普查和科学试验研究。

低空经济

• 主要产品：eVTOL、无人机、直升机、固定翼飞机等。
• 应用场景：地理测绘、农林植保、政务巡检、城市管理、快递物流、应急救援、智慧交通、空中游览等。
• 市场数据：截至2023年底，我国无人机数量超126万架，同比增长32%；预计2030年低空经济市场规模达万亿级。

具身智能

• 全球市场规模：预计2028年达到138亿美元，年复合增速约50.2%。
• 中国市场预测：2024年市场规模约27.6亿元，预计2029年达750亿元，占全球总量32.7%。
• 国内厂商：青龙、Unitree H1、XR4、夸父等多款国产人形机器人亮相，具备不同技术优势。

风险提示

• 市场竞争加剧风险；
• 关键技术突破不及预期风险；
• 下游需求不及预期风险；
• 原材料价格波动风险。

相关研究

1. 《5G-A商用有望加速落地，AI应用需求广阔，持续看好AI产业链投资机会一周报专题》2024-07-03
2. 《AI应用、星网产业化落地持续加速，看好相关产业链投资机会一海外月报》2024-07-02
3. 《本周专题：华为正式发布纯血鸿蒙，车联网、星网产业化落地加速，看好相关产业链投资机会》2024-06-25

通信行业估值

• 通信行业最新估值（市盈率）为19.78倍，位于TMT行业第四位。
• 2014年至2024年期间，通信行业市盈率波动较大，2024年7月5日为36.94倍。

投资评级说明

行业展望

• 随着通用人工智能的发展，具身智能将成为AI领域的重要方向。
• 低空经济在政策支持和技术进步的推动下，持续拓宽产业链布局，成为经济增长的新引擎。
• 通信行业在新技术和新应用的推动下，有望迎来新的发展机遇。