20260513-申银万国期货-品种策略日报-聚烯烃（LL_PP）_2页_178kb

申银万国期货研究所市场分析总结

核心内容概览

本报告由申银万国期货研究所陆甲明（从业编号F3079531，交易咨询号Z0015919）撰写，内容涵盖期货市场与原料及现货市场的最新数据与分析。报告重点分析了LL（线性低密度聚乙烯）与PP（聚丙烯）期货品种在不同月份的收盘价、涨跌幅、成交量、持仓量以及价差变化，同时结合原油价格走势与聚烯烃产业链情况，对市场趋势进行评论和策略建议。

期货市场数据概要

价格走势

• LL：

  • 1月：前日收盘价7980元/吨，前2日收盘价7900元/吨，涨80元（+1.01%）
  • 5月：前日收盘价8318元/吨，前2日收盘价8228元/吨，涨90元（+1.09%）
  • 9月：前日收盘价8255元/吨，前2日收盘价8177元/吨，涨78元（+0.95%）

• PP：

  • 1月：前日收盘价8247元/吨，前2日收盘价8151元/吨，涨96元（+1.18%）
  • 5月：前日收盘价9488元/吨，前2日收盘价9350元/吨，涨138元（+1.48%）
  • 9月：前日收盘价8811元/吨，前2日收盘价8685元/吨，涨126元（+1.45%）

交易量与持仓量

• LL：

  • 成交量：19365手
  • 持仓量：48876手，较前一日增加798手

• PP：

  • 成交量：35162手
  • 持仓量：83258手，较前一日增加11312手

价差变化

• LL：

  • 1月-5月：-338元（现值），较前值**-328元**略有扩大
  • 5月-9月：+63元（现值），较前值**+51元**略有扩大
  • 9月-1月：+275元（现值），较前值**+277元**略有缩小

• PP：

  • 1月-5月：-1241元（现值），较前值**-1199元**略有扩大
  • 5月-9月：+677元（现值），较前值**+665元**略有扩大
  • 9月-1月：+564元（现值），较前值**+534元**略有扩大

原料及现货市场分析

原料市场

• 甲醇期货：现值2917元/吨，前值2888元/吨，上涨29元
• 山东丙烯：现值9245元/吨，前值9255元/吨，下跌10元
• 华南丙烷：现值1030美元/吨，前值1019美元/吨，上涨11美元
• PP回料：现值5600元/吨，前值5600元/吨，持平
• 华北粉料：现值9450元/吨，前值9350元/吨，上涨100元
• 地膜：现值9100元/吨，前值9100元/吨，持平

中游市场（LL与PP）

• LL：

  • 华东市场：现值8400-9550元/吨，前值8350-9600元/吨
  • 华北市场：现值8300-9100元/吨，前值8250-9100元/吨
  • 华南市场：现值8600-9800元/吨，前值8600-9800元/吨

• PP：

  • 华东市场：现值9500-9600元/吨，前值9450-9550元/吨
  • 华北市场：现值9400-9600元/吨，前值9350-9500元/吨
  • 华南市场：现值9450-9850元/吨，前值9400-9800元/吨

原油价格走势

• 纽约原油（2026年6月）：结算价102.18美元/桶，上涨4.11美元（+4.19%）
• 布伦特原油（2026年7月）：结算价107.77美元/桶，上涨3.56美元（+3.42%）

评论及策略建议

市场观点

• 聚烯烃市场整体呈现反弹趋势，但上涨动力有限
• LL与PP期货价格均有所上涨，PP涨幅较大
• 原油价格高位震荡，对聚烯烃价格形成支撑
• 宏观环境对化工板块影响反复无常，需关注政策变化

市场影响因素

• 中东谈判进展：美伊谈判频繁，消息面存在不确定性
• 终端需求减弱：终端开工率持续下降，消费逐步降温
• 库存与装置情况：需关注装置实际开工率和存量库存水平
• 夏季检修预期：装置夏季检修可能对市场供应产生影响

操作建议

• 短期以震荡偏多为主，关注价差变化
• 中长期需谨慎，建议关注装置检修与库存变动
• 建议投资者在宏观环境和产业链变动前保持观望，避免过度操作

风险提示

• 报告基于现有数据与信息，对未来预测存在不确定性
• 宏观环境和产业链变化可能影响市场走势
• 数据来源为wind、卓创资讯，仅供参考，不构成投资建议
• 投资有风险，入市需谨慎

数据来源

• wind：提供期货价格与成交量数据
• 卓创资讯：提供现货市场与原料价格数据