> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 申银万国期货研究所市场分析总结 ## 核心内容概览 本报告由申银万国期货研究所陆甲明（从业编号F3079531，交易咨询号Z0015919）撰写，内容涵盖**期货市场**与**原料及现货市场**的最新数据与分析。报告重点分析了**LL（线性低密度聚乙烯）**与**PP（聚丙烯）**期货品种在不同月份的**收盘价、涨跌幅、成交量、持仓量**以及**价差变化**，同时结合**原油价格走势**与**聚烯烃产业链**情况，对市场趋势进行评论和策略建议。 --- ## 期货市场数据概要 ### 价格走势 - **LL**： - 1月：前日收盘价7980元/吨，前2日收盘价7900元/吨，**涨80元（+1.01%）** - 5月：前日收盘价8318元/吨，前2日收盘价8228元/吨，**涨90元（+1.09%）** - 9月：前日收盘价8255元/吨，前2日收盘价8177元/吨，**涨78元（+0.95%）** - **PP**： - 1月：前日收盘价8247元/吨，前2日收盘价8151元/吨，**涨96元（+1.18%）** - 5月：前日收盘价9488元/吨，前2日收盘价9350元/吨，**涨138元（+1.48%）** - 9月：前日收盘价8811元/吨，前2日收盘价8685元/吨，**涨126元（+1.45%）** ### 交易量与持仓量 - **LL**： - 成交量：19365手 - 持仓量：48876手，较前一日**增加798手** - **PP**： - 成交量：35162手 - 持仓量：83258手，较前一日**增加11312手** ### 价差变化 - **LL**： - 1月-5月：**-338元**（现值），较前值**-328元**略有扩大 - 5月-9月：**+63元**（现值），较前值**+51元**略有扩大 - 9月-1月：**+275元**（现值），较前值**+277元**略有缩小 - **PP**： - 1月-5月：**-1241元**（现值），较前值**-1199元**略有扩大 - 5月-9月：**+677元**（现值），较前值**+665元**略有扩大 - 9月-1月：**+564元**（现值），较前值**+534元**略有扩大 --- ## 原料及现货市场分析 ### 原料市场 - **甲醇期货**：现值2917元/吨，前值2888元/吨，**上涨29元** - **山东丙烯**：现值9245元/吨，前值9255元/吨，**下跌10元** - **华南丙烷**：现值1030美元/吨，前值1019美元/吨，**上涨11美元** - **PP回料**：现值5600元/吨，前值5600元/吨，**持平** - **华北粉料**：现值9450元/吨，前值9350元/吨，**上涨100元** - **地膜**：现值9100元/吨，前值9100元/吨，**持平** ### 中游市场（LL与PP） - **LL**： - 华东市场：现值8400-9550元/吨，前值8350-9600元/吨 - 华北市场：现值8300-9100元/吨，前值8250-9100元/吨 - 华南市场：现值8600-9800元/吨，前值8600-9800元/吨 - **PP**： - 华东市场：现值9500-9600元/吨，前值9450-9550元/吨 - 华北市场：现值9400-9600元/吨，前值9350-9500元/吨 - 华南市场：现值9450-9850元/吨，前值9400-9800元/吨 --- ## 原油价格走势 - **纽约原油（2026年6月）**：结算价**102.18美元/桶**，**上涨4.11美元（+4.19%）** - **布伦特原油（2026年7月）**：结算价**107.77美元/桶**，**上涨3.56美元（+3.42%）** --- ## 评论及策略建议 ### 市场观点 - 聚烯烃市场整体呈现**反弹趋势**，但**上涨动力有限** - **LL**与**PP**期货价格均有所上涨，**PP涨幅较大** - 原油价格高位震荡，**对聚烯烃价格形成支撑** - **宏观环境**对化工板块影响**反复无常**，需关注政策变化 ### 市场影响因素 - **中东谈判进展**：美伊谈判频繁，消息面存在不确定性 - **终端需求减弱**：终端开工率持续下降，**消费逐步降温** - **库存与装置情况**：需关注**装置实际开工率**和**存量库存水平** - **夏季检修预期**：装置夏季检修可能对市场供应产生影响 ### 操作建议 - 短期以**震荡偏多**为主，**关注价差变化** - **中长期需谨慎**，建议关注**装置检修与库存变动** - **建议投资者**在宏观环境和产业链变动前保持观望，避免过度操作 --- ## 风险提示 - 报告基于现有数据与信息，**对未来预测存在不确定性** - **宏观环境**和**产业链变化**可能影响市场走势 - **数据来源**为wind、卓创资讯，**仅供参考**，不构成投资建议 - 投资有风险，**入市需谨慎** --- ## 数据来源 - **wind**：提供期货价格与成交量数据 - **卓创资讯**：提供现货市场与原料价格数据