20260515-申银万国期货-品种策略日报-聚烯烃（LL_PP）_2页_178kb

申银万国期货研究所市场分析总结

核心内容概述

本报告由申银万国期货研究所陆甲明（从业编号F3079531，交易咨询号Z0015919）撰写，提供期货市场及原料与现货市场相关数据与分析。报告涵盖LL（线性低密度聚乙烯）和PP（聚丙烯）期货品种在不同月份（1月、5月、9月）的收盘价、涨跌幅、成交量、持仓量、价差等关键指标，并对市场动态及策略进行评论。

期货市场分析

品种数据概览

成交量与持仓量

• LL：1月成交量为17462，5月为254，9月为411391；1月持仓量为48692，5月为7369，9月为396889。
• PP：1月成交量为31344，5月为68，9月为574716；1月持仓量为90600，5月为2943，9月为542619。

持仓量增减

• LL：1月持仓量减少635，5月减少214，9月增加15192。
• PP：1月持仓量增加1694，5月减少68，9月减少9006。

价差分析

原料与现货市场分析

原料市场

• 甲醇期货：现值为2867元/吨，前值为2912元/吨。
• 山东丙烯：现值为9235元/吨，前值为9245元/吨。
• 华南丙烷：现值为1001美元/吨，前值为1013美元/吨。
• PP回料：现值为5600元/吨，前值为5600元/吨。
• 华北粉料：现值为9350元/吨，前值为9400元/吨。
• 地膜：现值为9100元/吨，前值为9100元/吨。

中游市场

• LL：

  • 华东市场：现值8350-9500，前值8350-9550。
  • 华北市场：现值8350-8950，前值8350-8950。
  • 华南市场：现值8600-9800，前值8650-9800。

• PP：

  • 华东市场：现值9550-9650，前值9550-9650。
  • 华北市场：现值9450-9650，前值9450-9650。
  • 华南市场：现值9500-9850，前值9500-9900。

市场消息

• 原油价格：周四（5月14日），纽约商品期货交易所西得克萨斯轻质原油（WTI）2026年6月期货结算价为每桶101.17美元，较前一交易日上涨0.15美元，涨幅0.15%，交易区间为99.39-102.35美元。
• 布伦特原油：伦敦洲际交易所（ICE）布伦特原油2026年7月期货结算价为每桶105.72美元，较前一交易日上涨0.09美元，涨幅0.09%，交易区间为103.88-107.13美元。

评论及策略建议

聚烯烃市场走势

• LL与PP：日内回落，夜盘反弹。中石化与中石油在LL和PP市场中表现平稳。
• 市场影响因素：
  • 中东局势持续关注，美伊谈判频繁。
  • 本周重点关注中美会晤结果。
  • 宏观环境对化工市场影响反复。
  • 聚烯烃现货价格对上游价格波动敏感。
  • 终端开工率持续下降，影响需求端。

后市展望

• 关注点：
  • 装置实际开工情况。
  • 存量库存水平。
  • 消费逐步降温，需关注夏季检修安排。
• 建议：投资者应密切跟踪宏观政策变化、中东谈判进展以及产业链上下游价格波动，合理评估市场风险，制定相应的投资策略。

风险提示

• 报告结论存在预测不确定性。
• 宏观环境与产业链因素可能影响市场走势。
• 数据来源可能存在偏差或不完整，投资需谨慎。

数据来源

• 数据来源：Wind、卓创资讯

分析师声明

• 陆甲明具备期货交易咨询执业资格。
• 报告数据合规，分析基于职业理解。
• 报告内容客观公正，结论独立，不受第三方影响。