20160419-华融证券-食品饮料行业：周报：关注一季报_1012kb

食品饮料行业周报总结（2015.04.11~2016.04.15）

核心内容概述

本报告为华融证券市场研究部发布的食品饮料行业周报，涵盖市场表现、行业与公司信息、上周行业数据、投资建议及风险提示等内容。报告指出，2016年4月19日为关注一季报的重要时间点，建议投资者关注业绩增长较快的食品饮料企业。

主要观点

• 市场表现：上周食品饮料板块小幅震荡反弹，但整体表现弱于大盘。白酒板块逆市下跌，成为拖累板块的主要因素。
• 行业数据：国内原奶价格短期继续调整，生鲜乳平均价格为3.48元/公斤，环比下降0.9%，但同比上涨2.4%。茅台价格小幅下调，京东价格保持不变。
• 公司动态：
  • 好想你：发布2015年报业绩修正公告，预计2015年营业利润和净利润均大幅下滑。
  • 兰州黄河：发布2016年一季度业绩预告，预计一季度净利润亏损2300万-2700万。
  • 桃李面包：2016年一季度业绩表现亮眼，营业收入和利润均实现显著增长。
  • 沱牌舍得：2015年报显示业绩下滑，但2016年一季度净利润增长172.52%。
  • 双塔食品：2015年报显示营业收入和利润均同比增长，表现稳健。

关键信息

市场表现

• 沪深300周上涨1.96%
• 食品板块周上涨0.36%，跑输大盘
• 白酒板块周下跌1.63%，拖累整体表现
• 调味品板块周上涨6.07%，涨幅较大

行业与公司信息

上周行业数据

• 茅台价格：小幅下调，京东价格保持不变
• 五粮液价格：走势与茅台类似，未提及具体数值
• 国际乳品交易价格：略有波动，但未提供具体数据
• 国内原奶收购价格：短期继续调整，生鲜乳价格环比下降0.9%，同比上涨2.4%

投资建议

• 关注一季报：建议投资者关注一季报中业绩增长较快的食品饮料企业。
• 白酒板块：阶段性上涨后出现调整，但白酒龙头年内业绩增长较为确定，建议等待调整后的介入时机。
• 重点跟踪公司：金枫酒业、贝因美、迎驾贡酒、口子窖等涨幅居前，贝因美周上涨3.81%。

风险提示

• 食品安全风险：食品行业存在一定的食品安全隐患。
• 行业回暖低于预期：行业复苏可能不如预期，影响整体表现。
• 原材料价格波动风险：原材料价格波动可能对成本和利润产生影响。

投资评级定义

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