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2016年3月4日港股一周回顾与前瞻总结

核心内容概述

2016年3月4日的港股回顾与前瞻报告，主要分析了港股及中資股在過去一周的表現、影響因素以及未來展望。恒指和國指均錄得顯著上升，市場情緒有所回暖，但經濟基本面尚未明顯改善，預期未來升勢可能受阻。同時，報告也關注了多個重點板塊及個股的表現與估值情況，並提供了未來一周經濟數據及公司業績的預期。

主要观点与关键信息

一週市場表現

• 恒指：一周升近半成，收報20,176點，升4.2%，接近上輪跌浪底部20,368點。
• 國指：一周升6.5%，上破50天線，表現優於恒指。
• 市場因素：人行降準0.5厘，刺激A股上漲，港股亦受惠於避險情緒減退。

一週特別事項

• 經濟數據：
  • 中國製造業PMI為49，創2011年11月以來新低，顯示經濟進一步收縮。
  • 俄羅斯與其他15個產油國初步同意減產，但油價仍偏軟。
  • 美國經濟數據疲弱，工業生產與房地產市場受強美元影響。
• 政策與市場動向：
  • 中央推行供應側改革，但刺激措施仍以貨幣與財政政策為主。
  • 新秀麗接近完成對TUMI的收購，預計溢價42.9%。
  • 高銀金融以63.8億元獨資奪得常盛街地皮，為首個香港住宅地項目。

中資股重點消息

• 中國人壽：以233.12億元收購廣發銀行36.48億股，持股增至43.68%。
• 恒大：以38.92億港元收購盛京銀行5.59%股權。
• 華潤啤酒：以16億美元收購SABMiller Asia 49%股權，成為全資附屬。
• 光大國際：去年盈利20.85億元，派息大增近七成。
• 理文造紙：盈利增22.4%，預計2016年底成為全國第五大衛生紙生產商。
• 高鑫零售：純利下跌15.7%，因營運成本增加。

板塊與個股展望

• 博彩股：澳門2月博彩收入僅跌0.1%，季節性因素支持，但預期3月將轉弱。
• 石油股：油價重回35美元，但中資石油股收支平衡價為40美元以上，存在溢價。
• 建議：對博彩及石油板塊進行減持，因估值偏高且季節性因素將影響表現。

未來一週重點關注股份

重點關注股份估值

即將公佈經濟數據及公司業績

澳門博彩專題分析

• 2月博彩收入：僅跌0.1%，優於預期，但預期3月將下跌12%。
• 收入改善因素：農曆新年效應、中場博彩收入回升。
• 盈利表現：銀河、金沙、美高梅等博彩股2015年第4季盈利普遍優於預期。
• 估值與建議：
  • 澳門博彩股估值偏高，反彈接近尾聲。
  • 金沙仍是趁低買入的選擇，永利因新賭場預期於2016年下半年啟業，亦為投機目標。
  • 銀河預期2016年上半年表現較佳，但因新賭場競爭壓力，估值吸引力一般。

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