20251116-华泰期货-黑色建材周报_终端产销偏弱_玻璃震荡下跌_9页_2mb

黑色建材周报（2025-11-16）内容分析总结如下：

整体市场情况：本周终端产销表现偏弱，玻璃价格震荡下跌，纯碱价格震荡运行。供需矛盾突出，库存维持高位，压制价格表现。下游需求未见改善，玻璃中长期需求不乐观，纯碱刚需采购为主。

玻璃市场分析：玻璃主力合约2601震荡下跌，收盘价1032元/吨，环比跌幅5.41%；现货均价1152元/吨，环比下跌10.82元/吨。供应方面，企业开工率75%，产能利用率79.56%，环比持平。需求方面，下游按需采购，未有明显改善。库存方面，全国浮法玻璃总库存6324.7万重箱，环比微增0.18%。整体来看，供需矛盾较大，库存高企，预计玻璃价格继续承压，关注产线变动。

纯碱市场分析：纯碱主力合约2601震荡运行，收盘价1226元/吨，环比上涨1.32%。供应方面，产能利用率84.8%，环比减0.87%；产量环比减1.01%。需求方面，刚需采购为主，重碱需求下滑，轻碱需求保持韧性。库存方面，厂家库存170.73万吨，环比减0.4%，累库明显，高库存持续压制价格，成本因煤炭价格上涨有所抬升，需关注供应和成本变化。

策略建议：玻璃方面震荡偏弱，纯碱方面震荡运行。无跨品种或跨期策略建议。

风险提示：宏观及房地产政策影响、纯碱产线检修及库存变化、玻璃产线点火及产区供给扰动等。