2025-04-25-港交所-乐普生物－Ｂ_2024年度报告_233页_7mb

樂普生物科技股份有限公司 (2157) 2024年年度报告摘要

公司概况

• 主营业务：聚焦于抗肿瘤靶向治疗及免疫治疗药物开发，专注于ADC药物（抗体药物偶联物）的研发。
• 关键人物：蒲忠杰博士（董事长兼CEO）和隋滋野博士（执行总裁）是研发核心。
• 註冊及上市地点：中国，H股於香港交易所上市（股份代号：2157）。

业务回顧与战略发展

• 营收强劲增长：2024年总收入367.8百万人民币，同比增长63.2%，主要由于普佑恒®（抗PD-1单抗）注射液销售大幅放量（销售额达3亿人民币）和CMG901国际授权协议的里程碑付款。
• 核心产品进展：普佑恒®在中国获批用于三线及以上胃癌/胃食管连接部癌（GC/GEJ）及不可切除或转移性MSI-H/dMMR实体瘤治疗。普佑恒® 2024年销售额达3亿人民币，是主要增长驱动力。
• ADC研发优势：持续推动Hi-TOPi ADC技术平台发展，多款候选药物（如MRG003、MRG002）进入关键临床阶段，其中MRG003 NDA申请获CDE受理。
• 商业化与国际化：国内市场通过自建销售网络覆盖81个城市，普佑恒®销售获纳入多部医疗指南。同时，与AstraZeneca达成CMG901 CLDN18.2 ADC药物独家全球许可，在国际开发中取得进展。

财务表现

• 净亏损42.4亿人民币：2024年亏损424.2百万人民币，同比扩大，主要在于研发投资增加及销售放量初期成本控制待优化。经营活动现金流净额为-1.97亿人民币，同比有所恶化，反映早期商业化阶段资金投入。

ESG与企业治理

• 环境管理：实施节能措施，减少碳排放，上海园区采用清洁能源设施，废物分类回收率达100%。
• 安全管理：建立健全健康安全机制，设立安全应急演练制度。
• 治理层面：海外独立董事比例100%，董事会下设四委员会（審計、薪酬、提名、战略），全面落实公司治理制度，持续优化ESG风险。

财务摘要（单位：百万元）

结论与展望

• 短期挑战：尽管营业收入增长迅速，但亏损扩大反映商业化初期投资，需持续研发投入以弥补市场份额。公司现金流压力存在，但上海园区产能扩展提供支持。
• 长期潜力：ADC技术多管线推进增强创新药物储备，国际化合作协议为其技术平台增加附加值，为可持续增长奠定基础。

该报告全面总结了乐普生物2024年的业绩亮点与风险，详实解读见完整报告。