20230725-大越期货-焦煤焦炭早报_16页_2mb

焦煤每日观点总结

1. 基本面：焦企原料库存低、优质资源供应紧张，叠加安全检查持续，支撑价格偏强运行。
2. 基差：现货价1560，基差875（现货升水期货），市场交投活跃。
3. 库存：总库存小幅上升，但钢厂、港口库存仍处较高水平。
4. 盘面：价格位于20日线上方，走势偏强。
5. 持仓：主力净空，空头减仓，市场看空力量减弱。
6. 预期：短期稳中偏强运行，受制于供应端紧张情况缓解的可能。

焦炭每日观点总结

1. 基本面：焦企利润压缩，开工积极性低，钢厂需求刚性支撑，维持供需偏紧。
2. 基差：现货价2230，基差-27（现货贴水期货），市场情绪谨慎。
3. 库存：总样本库存环比减少，钢厂、港口库存维持低位。
4. 盘面：价格位于20日线上方，走势偏强。
5. 持仓：主力净空，空头减仓，市场看空力量减弱。
6. 预期：短期稳中偏强运行，但需关注原料成本支撑弱化风险。

影响因素

• 焦煤利多：焦企高负荷生产，需求支撑；利空：钢厂谨慎采购、蒙煤进口增加。
• 焦炭利多：成材库存低于近年同期；利空：钢厂库存控制、原料价格下调、焦企累库。

价格趋势研判

• 焦煤：短期偏强，价格中枢或继续上移
• 焦炭：短期或偏强运行，但可能随原料端变化而调整