20190915-中泰证券-传媒行业周报：传媒关注度持续回升，关注国庆催化的电影及国有融媒体板块_11页_1mb

传媒行业周总结

核心内容

本周传媒板块整体上涨 2.4%，跑赢沪深300（0.8%）、创业板（2.12%）与中小板（1.64%），涨幅位于全行业中上游水平。板块情绪持续回暖，次新股表现尤为突出，如值得买、蓝色光标、暴风集团等涨幅显著，而部分个股如ST中南、深大通、力盛赛车则出现下跌。

传媒行业上市公司总数为 151家，行业总市值为 1525.87亿元，流通市值为 1047.18亿元。

主要观点

• 电影行业：国庆档电影阵容强劲，多部优质影片即将上映，预计票房将实现高增长。**《攀登者》《中国机长》《我和我的祖国》**等影片备受期待，上海电影、横店影视、中国电影、万达电影等主发行方或受益。
• 游戏行业：9月首批版号审批继续向优质产品倾斜，行业景气度回升，市场集中度提升。吉比特、完美世界、三七互娱等研发型龙头公司值得关注。
• 出版与新媒体：大众图书市场稳健增长，中信出版、新经典等细分品类龙头表现突出；新媒体板块在国庆主题催化下有望迎来发展机遇，芒果超媒、新媒股份、人民网等公司值得重点关注。
• 营销板块：部分营销公司中报现金流改善，存在边际增长预期，华扬联众、蓝色光标等数字营销龙头表现亮眼，分众传媒作为楼宇广告龙头持续受到关注。
• 板块轮动：在传媒板块关注度回升的背景下，建议关注存在边际改善的细分板块的轮动补涨机会。

关键信息

重点公司基本状况

周重点公告

• 北京文化：与工夫影业共同投资电影《我要我们在一起》，构成关联交易，金额不超过8,575万元。
• 唐德影视：拟转让上海悠闲影视传媒有限公司全部51%股权，交易对价为783.11万元。
• ST中南：涉及诉讼事项，需归还贷款本金约1.4亿元及利息。
• 芒果超媒：部分限售股份解除，共14,890,724股，实际可流通14,026,664股，上市流通日期为2019年9月17日。

周重点新闻

• 马云卸任阿里董事局主席，由张勇接任。
• 迪士尼计划出售游戏业务FoxNext，该部门基于娱乐IP制作免费手机游戏。
• 苹果推出AppleTV+与AppleArcade，前者11月上线，后者9月19日上线。
• 网易领跑中国厂商出海收入，4399首次入围。
• 星美文化拟120亿收购270余家影院，涉及两家公司旗下影院。

周影视、游戏数据

• 周票房：第35周总票房为4.68亿元，**《速度与激情：特别行动》以1.48亿元位居第一，《哪吒之魔童降世》**排名第二。
• 即将上映电影：截至9月底，有23部影片即将上映，涵盖剧情、动作、爱情等题材。
• 电视剧播放量：**《老酒馆》《陆战之王》《山月不知心底事》**排名前三。
• 网络剧播放量：**《陈情令》《烈火军校》《全职高手》**排名前三。
• 电视综艺播放量：**《中餐厅第三季》《中国好声音2019》《声入人心第二季》**排名前三。
• 网络综艺播放量：**《脱口秀大会第二季》《哎呀！好身材》《一路成年》**排名前三。

IOS榜单

• 免费榜：《弓箭传说》《音跃球球》《我的小家》位列前三。
• 畅销榜：**《王者荣耀》《和平精英》《梦幻西游》**排名前三。

投资建议

• 关注国庆档电影产业链公司：如上海电影、横店影视、中国电影、万达电影。
• 游戏行业推荐：吉比特、完美世界、三七互娱等研发型龙头。
• 出版与新媒体：中信出版、新经典等细分品类龙头。
• 营销板块：华扬联众、蓝色光标等数字营销公司，分众传媒作为楼宇广告龙头。
• 新媒体与国企：芒果超媒、新媒股份、人民网等。

风险提示

• 内容持续盈利风险
• 行业竞争加剧风险
• 政策风险