20250506-宝城期货-贵金属有色早报_3页_305kb

黄金（AU）
短期（一周以内）：震荡偏强
中期（两周至一月）：震荡
参考观点：观望
核心逻辑：五一假期期间，金价先跌后涨，整体小幅上涨。纽约金价格在假期初期从3300美元上方回落至3200美元附近，但随后企稳回升，重新站上3300美元关口。假期期间美国经济数据走弱（非农及制造业PMI均不及预期），衰退预期增强，支撑金价；同时美乌矿产协议达成，地缘政治风险缓和，对金价形成利空。短期金价下跌后快速反弹，显示多头力量较强。从中长期看，去美元化及逆全球化等结构性因素继续支撑金价。需关注3300美元关键价位的多空博弈，以及美联储5月议息会议对市场的影响。

镍（NI）
短期（一周以内）：震荡偏弱
中期（两周至一月）：震荡
参考观点：观望
核心逻辑：五一假期期间，镍价先抑后扬，但整体呈现小幅下跌趋势。供给端受印尼PNBP政策影响，供应成本提升，但需求端不锈钢库存去化缓慢，市场观望情绪浓厚。技术面显示，节前主力合约价格跌破125万关口，存在破位下行风险，预计节后镍价仍以弱势运行为主。需关注122万一线的技术支撑位。

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其他说明

1. 价格计算基准：含夜盘品种以夜盘收盘价为准，无夜盘则以昨日收盘价为起点，日盘收盘价为终点。
2. 趋势划分：涨跌幅超1%视为明确上涨/下跌，0-1%区间则划分为震荡偏强/偏弱（仅限日内观点）。
3. 投资咨询资格：证监许可【2011】1778号。

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