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宝城期货贵金属有色早报总结（2025年4月24日）

核心内容概述

本报告为宝城期货发布的贵金属与有色品种早盘观点分析，涵盖黄金与镍两个主要品种。报告从短期、中期及日内三个时间周期出发，对市场走势进行预测与分析，并结合市场驱动逻辑给出投资建议。

主要品种观点分析

黄金（AU）

• 短期观点：下跌
• 中期观点：震荡
• 日内观点：震荡偏弱
• 参考观点：短线看弱

核心逻辑概要

• 短期逻辑：黄金近期涨幅较大，市场存在多头了结压力，叠加美国关税政策预期放松，避险需求减弱，导致金价出现快速下挫。
• 中期逻辑：整体市场趋势仍处于震荡状态，需关注后续政策变化与市场供需平衡。
• 日内走势：昨日黄金价格高位回落，沪金下跌超50元/克，跌破800关口支撑，短期下方关注780关口支撑位。
• 风险提示：短线需注意保护收益，避免因快速回调造成损失。

镍（NI）

• 短期观点：下跌
• 中期观点：震荡
• 日内观点：震荡偏弱
• 参考观点：观望

核心逻辑概要

• 短期逻辑：镍价在12.5-12.6万区间震荡，尾盘站上12.6万关口，但夜盘冲高后回落，技术压力显现。
• 中期逻辑：市场整体趋势仍处于震荡状态，需关注供需变化与政策影响。
• 日内走势：短期镍价屡次在12.6万关口冲高回落，显示较强阻力。
• 支撑因素：上游镍矿报价上涨，叠加海运费走高，矿端挺价心态较强。
• 压制因素：下游不锈钢行业表现弱势，库存去化缓慢，抑制镍价上涨动力。

报告说明

1. 价格计算依据：有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格。
2. 涨跌定义：
   • 跌幅大于1%为下跌
   • 跌幅0%-1%为震荡偏弱
   • 涨幅0%-1%为震荡偏强
   • 涨幅大于1%为上涨
3. 震荡偏强/偏弱仅适用于日内观点，短期与中期观点不区分涨跌方向。

投资建议提示

• 报告仅供参考，不构成任何投资建议。
• 建议投资者结合自身风险承受能力与市场变化，独立做出投资决策。
• 报告发布机构为宝城期货有限责任公司，保留所有权利。

免责条款

• 本报告内容仅作参考，不构成投资建议。
• 宝城期货不对因使用本报告而导致的任何损失承担责任。
• 报告内容可能随市场变化而调整，不保证其准确性与完整性。

作者信息

• 姓名：何彬
• 部门：宝城期货投资咨询部
• 从业资格证号：F03090813
• 投资咨询证号：Z0019840
• 联系方式：0571-87006873

宝城期货理念

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