20251215-宝城期货-贵金属周报_短期避险需求上升_8页_974kb

贵金属市场分析总结

作者信息

• 姓名：龙奥明
• 机构：宝城期货投资咨询部
• 从业资格证号：F3035632
• 投资咨询证号：Z0014648
• 联系方式：
  • 电话：0571-87006873
  • 邮箱：longaoming@bcqhgs.com

核心观点

• 短期金价走势：上周金价呈现明显上行趋势，纽约金从4200美元上涨至4300美元，周五夜盘因宏观氛围急转直下而冲高回落。
• 主要驱动因素：美联储12月议息会议决定降息25基点，并重启资产负债表扩张，导致美元走弱，金价走强。
• 市场反应：短期市场风险偏好和流动性明显回升，资产普涨。但周五夜盘后，市场情绪快速转向，金价回落。
• 技术支撑与压力：短期可关注4300美元关口支撑，中长线需关注4400美元技术压力。
• 避险需求上升：短期避险情绪推动金价上涨，多空博弈加剧。

正文内容概要

1. 行情回顾

• 周度走势：上周金价整体上涨，纽约金从4200美元涨至4300美元，呈现先涨后跌的态势。
• 指标涨跌幅：
  • COMEX黄金：+2.42%
  • COMEX白银：+5.59%
  • SHFE黄金主力：+1.00%
  • SHFE白银主力：+8.80%
  • 美元指数：-0.59%
  • 美元兑离岸人民币：-0.23%
  • 10年期美债实际收益率：+0.05
  • 标普500：-0.63%
  • 美原油连续：-4.34%
  • COMEX金银比：-3.00%
  • SHFE金银比：-7.17%
  • SPDR黄金ETF：+2.87
  • iShare黄金ETF：+2.69

2. 美元走弱，金价走强

• 美联储12月议息会议降息25基点并重启资产负债表扩张，导致美元指数走弱。
• 美元走弱支撑金价上涨，市场风险偏好和流动性提升，资产普涨。
• 周五夜盘因宏观氛围急转直下，市场风险偏好回落，金价冲高回落。

3. 其他指标追踪

• 黄金ETF持仓：11月以来，金价震荡上行，黄金ETF持仓有所回升，但上升速度缓慢。
• 金银比值：上周纽约金银比值持续回落，一度逼近65关口，显示白银表现优于黄金。

4. 结论

• 短期趋势：金价受美联储政策影响明显，短期突破4300美元，上行动能较强，可关注该关口支撑。
• 中长期趋势：金价自10月底中美关系缓和后高位震荡，需关注美联储降息节奏和全球地缘政治变化，警惕4400美元技术压力。
• 市场情绪：短期市场情绪波动较大，多空博弈加剧，避险需求上升是金价上涨的重要原因。

投资建议

• 本报告仅供参考，不构成任何投资建议。
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