20230108-中国银河-消费品零售_化妆品行业周报_元旦后首周消费政策面持续向好_维持推荐高稳定性的优质零售标的_32页_3mb

消费品零售&化妆品行业周报总结

核心内容

2023年1月8日发布的行业周报指出，元旦后首周消费政策面持续向好，主要政策包括：

• 商务部、文化和旅游部、国家文物局联合印发《关于加强老字号与历史文化资源联动促进品牌消费的通知》，旨在激发品牌消费活力，推动老字号创新发展，丰富新型消费供给，支持国潮品牌走向国际市场。
• 2023年全国网上年货节从2022年12月30日持续至2023年1月28日，获得广泛社会关注。

行业整体表现不佳，上周（2023.01.03-2023.01.06）商贸零售指数下跌2.38%，跑输深证成指、上证指数及沪深300指数。2022年年初至今行业指数累计下跌7.79%，整体表现落后于其他主要指数。

主要观点

行情表现

• 上证指数：2.21%
• 深证成指：3.19%
• 沪深300：2.82%
• 商贸零售：-2.38%（上周），-7.79%（年初至今）

商贸零售板块整体表现较差，仅专营连锁板块微涨0.75%，其余板块均出现下跌，其中一般零售板块跌幅最大（-5.12%）。

子行业动态

• 电商及代运营板块：南极电商使用闲置自有资金进行理财，提高资金效率；若羽臣有股东减持股份，但不会影响公司治理结构。
• 个护用品板块：延江股份使用闲置募集资金购买理财产品，以提高资金使用效率。
• 超市板块：中百集团有股东减持股份，但公司治理结构不受影响；步步高子公司为公司提供担保，财务风险可控。
• 购百板块：大商股份修订《公司章程》扩展经营范围；中兴商业使用自有闲置资金进行国债逆回购投资，提升资金使用效率。
• 化妆品板块：水羊股份为子公司提供担保，提升资本营运能力；名臣健康进行股份回购，改善财务状况；嘉亨家化全资子公司申请综合授信额度，增强资金保障。
• 家居家具连锁板块：美凯龙进行股份回购，彰显公司发展信心。

推荐标的

分析师推荐关注以下零售与化妆品行业的优质企业：

• 零售渠道类：天虹百货、王府井、永辉超市、家家悦、红旗连锁、华致酒行
• 消费品类：上海家化、珀莱雅、贝泰妮、水羊股份、可靠股份、豪悦护理、稳健医疗、百亚股份、豫园股份、周大生、老凤祥

关键信息

• 2022年12月30日，全国人大常委会通过了对外贸易法的修改决定，取消对外贸易经营者备案登记，有助于优化营商环境。
• 2023年1月7日，国家外汇管理局公布外汇储备数据，环比增加102.03亿美元，升幅0.33%。
• 豫园股份进行短期闲置资金综合管理，改善财务状况。
• 曼卡龙通过向特定对象发行股票募集资金，用于品牌建设及数字化平台搭建，有助于扩大业务规模。

风险提示

• 市场信心不足的风险
• 转型进展及效果低于预期的风险

附录

• 一周市场综合表现：商贸零售板块整体下跌，部分子板块表现优于整体。
• 行业数据跟踪：行业数据表现不佳，多数企业净利润和收入同比下滑。
• 核心关注企业业绩表现：部分企业业绩下滑，但也有部分公司表现稳健。
• 行业与公司市场表现：部分公司股价下跌，部分则小幅上涨。
• 行业及重点公司估值水平：行业整体估值较高，部分公司市盈率显著高于行业平均水平。

行业趋势

• 消费政策支持国潮品牌发展，推动品牌消费潜力释放。
• 电商及代运营板块在资金管理方面表现积极，提升资金使用效率。
• 化妆品和个护用品板块关注资金管理和品牌建设，提升资本营运能力。
• 零售板块面临业绩压力，但部分公司通过扩张和优化管理，保持稳健发展。

总结

整体来看，2023年初消费品零售和化妆品行业面临市场信心不足和业绩承压的挑战，但政策支持和企业自身的资金管理和品牌建设策略为行业提供了新的发展机遇。分析师推荐关注高稳定性和优质零售标的，同时强调了国潮品牌的发展潜力和行业内的结构性机会。