20251224-东亚期货-软商品日报_6页_1mb

期货市场日报总结

一、白糖市场分析

核心内容

• 市场动态：ICE原糖短线反弹，郑糖继续修复基差，投机客回补空头，但市场情绪仍看空。
• 价格走势：白糖期货主力合约SR01在2025-12-24收盘价为5392，涨幅2.59%；SR03收盘价为5273，涨幅1.99%；SR05收盘价为5262，涨幅2.08%；SR07收盘价为5267，涨幅2.05%；SR09收盘价为5266，涨幅2.13%；SR11收盘价为5262，涨幅2.12%。
• 价差变化：白糖1-5价差为101，周涨22；5-9价差为-1，周涨19；9-11价差为3，周涨0；11-01价差为-103，周跌41。

基差情况

• 基差走势：南宁-SR01基差为14，周跌114；南宁-SR05基差为115，周跌92；南宁-SR09基差为114，周跌73。
• 市场预期：巴西出口增加、产量预期下降，印度出口配额低于预期，国内进口减少，短期反弹延续，原糖有望重回巴西成本线。

进口价格变化

• 巴西进口价：配额内价格为4103，周跌24；配额外价格为5199，周跌32。
• 泰国进口价：配额内价格为4151，周涨2；配额外价格为5262，周涨2。
• 国内价格差异：日照-巴西配额内价差为1397，周跌59；柳州-巴西配额内价差为1124，周跌46；郑糖-巴西配额内价差为1023，周跌57。

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二、棉花市场分析

核心内容

• 市场动态：市场对国内新年度疆棉面积缩减的预期较强，但新季目标价格补贴政策尚存不确定性，短期棉价上方仍有套保压力，中长期供需偏紧，存在上涨空间。

价格走势

• 棉花期货：棉花01收盘价14210，涨0.11%；棉花05收盘价14180，涨0.28%；棉花09收盘价14345，涨0.24%。
• 棉纱期货：棉纱01收盘价20125，涨0.25%；棉纱05收盘价20250，涨0.12%；棉纱09收盘价20310，涨0.32%。

价差变化

• 棉花价差：棉花基差为1073，周跌11；棉花01-05价差为55，周跌5；棉花05-09价差为-170，周涨5；棉花09-01价差为115，周涨0。
• 棉纱价差：花纱价差为6060，周涨10；内外棉价差为2418，周涨76；内外纱价差为-174，周涨0。

市场影响因素

• 政策与供需：新年度疆棉面积缩减预期增强，但政策调整尚不确定，短期套保压力未完全释放，中长期供需偏紧。
• 价格图示：国内外棉花主力合约价格走势、郑棉主力基差图、棉花期货月差图、仓单及有效预报总量等均反映市场波动与预期。

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三、苹果市场分析

核心内容

• 市场动态：晚富士库存货源整体成交不快，交易多按需进行，客商调货补货暂告一段落；陕西、山东出货氛围不旺，部分果农二级货源出货；关注节前下游采购情况。

价格走势

• 期货价格：AP01收盘价9664，涨0.16%；AP03收盘价9255，跌0.57%；AP04收盘价9193，跌0.58%；AP05收盘价9191，跌0.42%；AP10收盘价8169，跌0.23%；AP11收盘价7980，跌0.08%；AP12收盘价8048，跌0.2%。
• 现货价格：栖霞一二级80#价格4.1元/斤；洛川半商品70#价格4.2元/斤；静宁纸袋75#价格5.5元/斤；沂源纸袋70#价格2.5元/斤；万荣纸加膜75#价格2.5元/斤。
• 价差变化：AP01-05价差为419，周跌11.14%；AP05-10价差为1042，周跌6.54%；AP10-01价差为-1461，周跌7.82%；主力基差为-217，周涨3.83%。

市场影响因素

• 供需关系：新枣采收基本完成，预计短期红枣价格低位震荡，关注节前采购情况。
• 图示信息：包括红枣期货月差、新疆红枣主产区价格走势、主销区一级灰枣批发价格等。

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四、红枣市场分析

核心内容

• 市场动态：当前新枣采收基本完成，预计短期红枣价格处于低位震荡，中长期供需偏松，价格仍将承压运行。

价格走势

• 期货月差：红枣01-05价差为419，周跌11.14%；红枣05-09价差为1042，周跌6.54%。
• 现货价格：新疆红枣主产区价格走势显示价格处于低位震荡状态。

市场影响因素

• 供需预期：国内新年度红枣整体供需偏松，价格面临下行压力。
• 图示信息：包含红枣期货月差、主销区一级灰枣批发价格等。

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五、免责声明

• 本报告基于可靠公开信息编制，不保证其准确性与完整性。
• 报告内容仅供参考，交易者应独立判断，不承担因此产生的任何责任。
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六、总结

主要观点

• 白糖：短期反弹延续，市场情绪仍偏空；进口减少、巴西产量预期下降支撑原糖价格。
• 棉花：短期套保压力未消化，中长期供需偏紧，存在上涨空间。
• 苹果：库存货源成交不快，出货氛围不旺，关注节前采购。
• 红枣：短期价格低位震荡，中长期供需偏松，价格承压。

关键信息

• 市场情绪、供需预期、进口价格、价差变化、基差情况等是影响各品种价格的重要因素。
• 期货价格与现货价格之间的价差和基差反映了市场对未来供需变化的预期。
• 各品种的走势需结合政策调整、天气、库存及下游需求等综合分析。