20140707-上海证券-舆情日报_国内煤企前四月亏损超247亿_11页_1mb

文档总结

核心内容

本报告发布于2014年7月7日，主要聚焦于国内债券市场评级变动、经济形势、区域经济、产业经济及公司新闻等内容，反映了当时中国金融与经济领域的多种风险与挑战。

主要观点

• 债券市场风险：6月1日至7月4日期间，有15个债券被下调债项评级，18个发行人被下调主体评级或评级展望，涉及80个债券。部分企业如龙煤集团、铜陵有色、翔鹭石化、圣农发展等面临信用风险。
• 经济困境：中小企业面临“老板跑路”问题，尤其在互联网金融、产能过剩及预付卡产业中较为严重。同时，煤炭行业受价格下跌、天然气替代、进口煤冲击等因素影响，前四月亏损总额超过247亿元。
• 区域风险：广西柳州因暴雨导致18座水库蓄水超汛限，浙江银行业存在“违法圈钱”现象，涉及金额高达数亿元。
• 产业冲击：铁矿石行业因需求放缓与全球产量增加而面临供过于求，价格持续下跌，对国内矿山企业造成严重打击。信托业兑付危机事件增多，6月涉及金额近10亿元。
• P2P网贷风险：中国P2P网贷规模全球第一，但增长结构化严重，主流平台占据大部分成交额，而新兴平台发展缓慢，潜在风险较大。

关键信息

债券评级下调情况

主体评级下调情况

经济与产业情况

• “老板跑路”现象：主要出现在互联网金融、产能过剩、预付卡产业等领域，尤其是房地产及其上下游企业、中小民营企业。
• 煤炭行业困境：前四月亏损总额达247.4亿元，同比下降42%。龙煤集团亏损总额达22亿元，资产负债率超80%，远高于行业平均水平。
• 铁矿石行业：国产铁矿石面临国内外双重压力，价格持续下跌，中小矿山开工率大幅下降，部分甚至接近停产。
• 信托业风险：6月7家信托公司爆出兑付危机，涉事金额近10亿元，全年到期信托产品总额约3万亿至4万亿元，预计下半年违约情况将增多。
• P2P网贷：中国P2P市场成交规模已超300亿元，但增长结构化严重，主流平台占据大部分份额，新兴平台发展缓慢。

投资提示

• 债券投资需关注安全性、收益性与流动性三方面。
• 投资评级分为“两全级”、“配置级”、“投资级”和“回避级”，适用于不同类型的投资者。
• 投资者应自行判断，不应对分析师的投资评级完全依赖。

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