电子行业2020华为全连接大会专题分析报告：AI赋能行业应用，打造生态智能体-20200930-国金证券-19页_1mb

2020华为全连接大会专题分析报告总结

核心内容

2020年华为全连接大会聚焦于AI赋能行业应用与生态智能体建设，强调了云+AI+生态联盟作为ICT企业长期生存和发展的必要选择。会议展示了华为在智能体与企业自动驾驶网络（ADN）方面的最新进展，同时揭示了中国AI技术已具备成熟商用的条件，未来将在政府、金融、制造、教育等行业中广泛落地。

主要观点

1. 智能体与ADN解决方案

• 华为智能体以云为基础、AI为核心，通过云、网、边、端协同，构建开放、立体感知、全域协同、精确判断和持续进化的智能系统。
• 智能体由智能交互、智能联接、智能中枢、智慧应用四部分组成，分别对应“五官和手脚”、“躯干”、“大脑”和“价值体现”。
• ADN通过AI使能技术实现企业网络的自动化、智能化，提升运维效率，降低OPEX成本。

2. 云+AI+生态联盟是通信产业的生存选择

• AI技术进入高速发展期，已成为赋能行业应用的重要工具，尤其在政府、金融、制造、教育等高价值行业有广泛应用前景。
• 华为加大公有云投入，预计未来五年华为云业务CAGR约50%，2025年规模有望达600亿元人民币。
• 生态建设成为ICT企业数字化转型的关键，华为通过开放平台、合作生态等方式，推动技术与行业知识融合，实现可持续发展。

3. 行业发展趋势与投资机会

• 云化、SaaS化是未来趋势，SaaS企业具备更高的市场渗透率和盈利能力。
• 华为在AI服务器、SDN、云计算等关键领域持续领先，推动产业链上下游协同发展。
• 企业需在垂直行业深耕，结合行业know-how，实现AI技术的落地和商业化。

关键信息

1. 华为云业务增长潜力

• 受美国制裁影响，华为云业务收入比重提升。
• 华为云预计未来五年CAGR达50%，2025年市场规模将达600亿元。
• 华为云在国内市场份额有望突破20%，进入Top3。

2. 华为技术布局与生态建设

• 华为推出鸿蒙操作系统、服务号等平台，鼓励生态合作，共建行业应用。
• 华为提出“南泥湾计划”，推动芯片依赖低、盈利性强的产品线发展。
• 华为在AI芯片、算力、网络技术等领域具备硬核技术实力，是唯一提供全栈式解决方案的ICT厂商。

3. 行业竞争格局与技术发展

• 中国AI市场增长迅速，预计未来五年CAGR达44.9%，其中AI服务器市场增速更快，达34.2%。
• 华为在AI芯片、SDN、云计算等领域的技术积累深厚，未来有望在AI生态中占据更有利位置。

投资建议

1. 推荐关注的个股

• 紫光股份：ICT行业龙头，覆盖全行业场景，具备SDN、WLAN等领先技术，渠道建设完善。
• 星网锐捷：以交换机和桌面云双引擎驱动，受益于IDC和边缘计算增长，拥有国产安全可控解决方案。
• 浪潮信息：服务器行业龙头，AI服务器市场份额领先，营收与净利润增长显著。
• 金蝶国际：专注于企业级云服务，推出金蝶云苍穹，具备自主可控与云原生架构，生态合作广泛。

风险提示

1. 中美贸易摩擦加剧，可能影响上游芯片供给。
2. AI技术在行业场景落地不达预期，可能影响商业化进程。
3. 行业竞争加剧，可能导致Capex支出不及预期。

结论

华为全连接大会展示了公司在AI与生态建设方面的战略布局，强调了云+AI+生态联盟作为ICT企业发展的关键路径。随着5G、云计算、AI等技术的深入应用，中国AI市场将保持高速增长，尤其是AI服务器、SDN、云计算等细分领域。建议投资者关注具备行业经验、生态整合能力、技术优势的ICT企业，如紫光股份、星网锐捷、浪潮信息、金蝶国际等，以把握未来数字化转型和AI商业化带来的投资机会。