20241027-国投证券-有色金属行业周报_供需紧张氧化铝持续上涨_美国大选临近金价高位震荡_17页_1mb

国投证券有色金属行业周报简析

本周有色金属板块整体表现亮眼，上证综指上涨11.7%，深证综指上涨2.53%，有色金属指数上扬2.49%。板块内个股分化明显，如合盛硅业(+244.8%)、金力永磁(+21.10%)、索通发展(+20.68%)等录得较高涨幅，而银邦股份(-53.9%)、东睦股份(-49.4%)、西部黄金(-40.3%)则跌幅显著。

在基本金属领域，铜和铝价格维持强势表现。铜价小幅下跌，主要因需求相对疲软，加工费收窄。铝价则因海外缺口持续及出口窗口开启获得支撑，尽管国内供给有所放缓。国内方面，LPR第三次调降至3.10%-3.60%，以及大选前的经济乐观预期共促工业金属价格上行。

能源金属方面，锂价承压因下游备货意愿低迷；镍价受需求疲软影响明显下挫；钴价虽跌但仍保持在相对高位。稀土板块受缅甸矿产供应收缩支撑价格企稳运行，但整体成交尚不活跃。

贵金属板块避险情绪支撑金价高位震荡。美国大选临近带来政策不确定性增强，叠加全球经济形势复杂性，黄金表现尤为亮眼。白银则出现小幅回调，但基本面支撑依旧稳固。

展望未来，关注要点包括：有色金属相关公司估值水平、下游应用领域需求变化、海外风险事件扰动及产业政策调整。风险提示涵盖金属价格波动、宏观经济不及预期、供需结构恶化等多重因素。

本期重点关注公司：如洛阳钼业、江西铜业、山东黄金等，建议投资者跟踪有利行业政策动向及主要金属品种供需变化。

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