20220814-广发期货-硅能源产业链周报_四川限电和新疆疫情使工业硅供应增幅放缓_短期价格有所反弹__34页_3mb

硅能源产业链周报总结

核心内容概述

本周硅能源产业链整体呈现供应端受限电和疫情因素影响，产量小幅下降，价格有所反弹，但中长期来看库存高位运行，价格预计将震荡偏弱。需求端方面，多晶硅和有机硅需求保持增长，但铝合金需求仍偏疲软。同时，硅能源的发展有助于推动能源结构向硅基转型，减少碳排放。

主要观点

• 供应端：受四川限电和新疆疫情影响，工业硅供应增幅放缓，整体开炉率小幅下降至52.87%。
• 需求端：多晶硅需求保持增长，有机硅产量小幅上升，但终端市场仍不景气；铝合金价格回暖，但需求依然偏弱。
• 库存情况：工业硅行业库存大幅高于往年，库存量达173010吨，周环比增加3200吨。
• 价格走势：工业硅价格短期反弹，但成本支撑有所松动，预计中长期价格震荡偏弱。
• 成本与利润：四川地区电价上涨带动工业硅生产成本小幅增加，行业毛利环比上升。

关键信息

一、市场概述

• 7月工业硅产量：28.7万吨，同比增长6.58%，行业开工率保持高位，但同比下降1.18%。
• 8月11日开炉情况：百川统计炉数679台，开工炉数359台，整体开炉率52.87%。
• 库存情况：截止8月12日，工业硅工厂库存总量73010吨，环比增加200吨，同比增长38.75%。

二、供应端分析

• 西北地区：新疆地区受疫情影响，开炉数减少9台，整体开炉数132台。
• 西南地区：四川、云南、重庆、贵州等地开炉数略有减少，整体开炉数187台。
• 其他地区：福建、内蒙、广西、湖南等地开炉数减少，整体开炉数40台。
• 产量变化：7月产量287700吨，同比增长6.58%；8月第32周产量56035吨，环比减少。

三、需求端分析

• 有机硅：7月产量145400吨，环比减少4.78%，同比增长12.63%；8月第32周产量37100吨，环比减少1.85%。
• 多晶硅：7月产量58800吨，环比减少2.49%，同比增长40.00%；8月第32周均价301286元/吨，环比上涨2000元/吨。
• 铝合金：价格有所回暖，但整体需求仍偏疲软。

四、出口及库存

• 工业硅出口：2022年6月出口58394吨，同比减少15.65%；2021年全年出口777790.17吨，同比增长26.15%。
• 出口分布：主要出口至日本和东南亚国家，占比分别为24.05%和59.45%。
• 库存情况：截止8月12日，工业硅黄埔港库存38000吨，天津港库存26000吨，昆明港库存36000吨，周环比增加3000吨。

五、生产成本及行业利润

• 电价变化：四川地区电价上涨，带动工业硅生产成本增加至15803元/吨，环比增加166元/吨。
• 生产成本：新疆地区生产成本约13591元/吨，西南地区约15712元/吨。
• 行业毛利：截止8月12日，行业平均毛利2661元/吨，环比增加379元/吨。

结论

短期来看，工业硅价格因供应受限电和疫情影响而有所反弹，但中长期价格预计震荡偏弱。需求端多晶硅和有机硅保持增长，但铝合金需求疲软。硅能源产业链整体呈现供需矛盾，库存高企，行业利润有所回升，但成本支撑有所松动。