比特大陆招股书（中文）-2018.9-438页-2mb

比特大陆科技控股公司上市申請文件總結

核心內容概覽

本文件為比特大陸科技控股公司（「本公司」）的上市申請版本，由香港聯合交易所有限公司（「聯交所」）及證券及期貨事務監察委員會（「證監會」）要求刊發，僅用作向香港公眾人士提供資料，並非正式招股章程。申請版本可能有所變動，且不構成任何證券發售或認購的要約。投資者應以最終上市文件為依據作出投資決定。

主要觀點與關鍵信息

上市申請與發售安排

• 本公司為一家於開曼群島註冊成立的公司，以不同投票權架構控制。
• 申請版本僅為草稿，可能不會在最終上市文件中全部或部分載列。
• 本公司可能根據《香港聯合交易所有限公司證券上市規則》對申請版本作出更新或修訂。
• 本公司未獲批准上市，聯交所及證監會可能接納、發回或拒絕申請。

警告與限制

• 本文件不構成任何證券發售或認購的要約，亦非招股章程。
• 本文件未在美國註冊，亦不可在美國或向美國人士發售。
• 本文件的發佈可能受到法律限制，投資者應遵守適用法律。

公司業務與市場地位

• 本公司專注於設計用於加密貨幣挖礦及人工智能（AI）的ASIC芯片。
• 按2017年收入計，本公司是中國第二大、全球前十大無晶圓廠芯片設計公司。
• 按2017年收入計，本公司是全球最大的基於ASIC的加密貨幣礦機公司，市場份額達74.5%。
• 本公司以「螞蟻礦機」品牌提供多種加密貨幣挖礦解決方案，包括比特幣、比特幣現金、以太幣、萊特幣、達世幣及Zcash。

未來計劃與資金用途

• 本公司擬將發售所得資金用於提升ASIC芯片及AI芯片的研發能力、擴大生產、建設研發中心、全球擴張、市場推廣及潛在收購或投資。
• 公司計劃繼續投資於研發，以鞏固其在芯片設計領域的市場地位。
• 公司亦計劃推動AI技術與解決方案的商業應用。

財務表現

• 本公司於2015年至2018年上半年實現快速增長，收入年複合增長率達328.2%。
• 經調整溢利及經調整EBITDA在2015年至2018年上半年顯著上升，反映了公司盈利能力的提升。
• 財務比率顯示公司資產回報率及股本回報率良好，但亦面臨市場波動及經營風險。

管理層與股權結構

• 公司由詹克團先生與吳忌寒先生共同創立，二人為聯合創始人及執行董事。
• 詹克團先生及吳忌寒先生分別透過B類股份間接持有本公司投票權約[編纂]%及[編纂]%，對股東決議案有重大影響。
• 本公司採用不同投票權架構，B類股份每股享有十票投票權，而A類股份每股享有一票投票權。

風險因素

• 加密貨幣市場波動可能影響公司業務及財務狀況。
• 公司的業務與加密貨幣市價密切相關，可能影響盈利能力。
• 公司可能無法維持過往的高增長率。
• 公司的經營及財務狀況可能受市場變動影響。
• 公司需面對不同投票權受益人與股東整體利益不一致的風險。
• 加密貨幣資產價值可能受市場影響，需進行減值測試。

財務數據

• 收入：2015年137.3百萬美元，2016年277.6百萬美元，2017年2,517.7百萬美元，2018年上半年2,845.5百萬美元。
• 毛利：2015年71,485千美元，2016年151,351千美元，2017年1,212,750千美元，2018年上半年1,030,151千美元。
• 經調整EBITDA：2015年57,916千美元，2016年138,125千美元，2017年1,152,147千美元，2018年上半年1,122,910千美元。
• 經調整溢利：2015年48,603千美元，2016年113,596千美元，2017年952,557千美元，2018年上半年952,183千美元。

現金流量與資產負債

• 資產總值：2015年124,126千美元，2016年225,374千美元，2017年2,903,737千美元，2018年上半年3,164,745千美元。
• 負債總額：2015年75,171千美元，2016年93,238千美元，2017年2,055,381千美元，2018年上半年1,547,644千美元。
• 總權益：2015年48,955千美元，2016年132,136千美元，2017年848,356千美元，2018年上半年1,617,101千美元。

加密貨幣資產

• 加密貨幣主要來自礦機銷售、自營挖礦及礦池運營。
• 加密貨幣資產總值在2015年至2018年上半年有所增加，佔資產總值比例為9.9%至28.0%。
• 加密貨幣價值波動可能導致減值損失，公司已採取風險管理措施。

技術與行業分析

• 本公司在ASIC芯片設計及AI芯片開發方面具有技術優勢。
• 全球無晶圓廠芯片設計行業預計持續增長，至2022年將達1,218億美元。
• 加密貨幣礦機市場預計至2022年達171億美元，年複合增長率41.3%。

結構與附屬公司

• 公司附屬公司包括北京比特大陸科技、Bitmain Hong Kong、Bitmain US等。
• 公司業務包括礦機銷售、礦場服務、礦池運營、自營挖礦及AI芯片開發。

結論

本申請版本提供公司業務、財務表現、市場地位及未來計劃的概要信息。公司業務與加密貨幣及AI技術密切相關，存在市場波動風險。不同投票權架構可能對公司決策產生重大影響。投資者應仔細閱讀風險因素，並以最終上市文件為依據作出投資決定。