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冠通期货每日交易策略分析 - 2024年7月5日

今日主要品种分析与操作建议如下：

金属板块：

• 铜： 开盘震荡上行，收盘重心上移，宏观降息预期升温（美国ADP就业、ISM制造业数据走弱，美联储会议纪要放鸽），内外铜价共振上行。基本面供需中性偏空（供给边际过剩，需求复产不及预期），建议空单减仓，多头暂观望。
• 焦煤/焦炭： 市场偏弱，低位震荡。供应端蒙煤长协价环比下调预期，需求端钢厂盈利率偏低，终端采购谨慎。供需双弱格局尚未改变，操作建议多空均暂观望。

股指期货：

• 沪深300（IF）、上证50（IH）主力合约下跌。
• 中证500（IC）、中证1000（IM）主力合约微涨。
• 国债期货主力合约普遍下跌，短端跌幅较小，长端跌幅扩大。

贵金属：

• 黄金/白银： 非农数据公布前，市场对就业/通胀数据走弱预期升温，降息预期推动价格上涨，黄金震荡上行。伦敦金现参考区间2380-2280美元/盎司，建议警惕“买预期，卖事实”。黄金可参考2362美元支撑，白银参考297美元/盎司支撑。
• 操作： 暂时观望，等待非农数据出炉。

能源化工：

• 原油： OPEC+坚持减产，中东地缘风险（胡塞武装袭船）、美国出行旺季需求、中国刺激政策等因素支撑油价，库存去库+汽油库存下降，做多资金增加。预计原油仍有上行空间，建议逢低做多。
• 塑料、PP： 处于检修季，开工率偏低，需求恢复缓慢，基本面中性偏空，预计将保持高位震荡。
• 沥青： 供需双弱，建议做空裂解价差（多原油、空沥青）。
• PVC： 库存压力大，需求未明显传导至PVC。政策面虽有利好但对地产需求改善预期降温，建议空单逐步止盈。

农产品：

• 油脂： 印尼/马来或因拉尼娜减产，但当前需消化棕榈增产压力。关注MPOB报告及拉尼娜天气预期。目前维持低多思路。
• 豆粕： 大豆进口压力仍在，基差走强有限。拉尼娜天气预期或支撑美豆，但国内需求端受高温压力和养殖利润好支撑，预计豆粕底部震荡。短线观望，长线谨慎。
• 棉花： 印度减产预期存在，国内库存偏高。关注极端天气，区间内震荡思路，下方空单部分止盈。

黑色金属：

• 焦煤/铁矿石/螺纹钢、热卷： 面临基本面压力（库存高、利润收缩），但受蒙煤长协降价利空情绪扰动。成材累库、需求见顶背景下，短期市场博弈加剧。操作上暂观望，注意区间波动和情绪面风险。
• 尿素： 现货成交氛围清淡，供应端恢复不及预期，基本面偏空，预计承压震荡，建议谨慎。

总结： 市场整体呈现震荡态势，操作建议偏谨慎，多空策略均有风险。重点关注关键宏观数据（如非农）、会议释放政策信号及天气变化。