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广发期货早报总结（2023年11月17日）

金融期货

• 股指期货：北向资金外流导致A股大幅下跌，中小盘指数预期反弹，建议多IC、IM空IF对冲。
• 国债期货：税期资金面偏紧，期债走强，建议前期多单仍可持有，关注政策宽松预期。

贵金属

• 黄金：美就业数据弱于预期，金价突破2000美元，短期关注回调支撑。
• 白银：工业需求支撑价格上涨，短期波动区间23-24美元。

有色金属

• 铜：内外政策博弈，库存低位，关注68000-68500支撑压力。
• 锌：海外库存激增需注意多单利润保护，国内政策预期支撑。
• 铝：云南减产缓解供需压力，库存去化趋势延续。
• 镍：供需格局未改善，趋势性累库，偏空操作。
• 不锈钢：库存去化但负反馈未结束，弱震荡。
• 锡：库存高企压制价格，进口锡增加，区间震荡。

黑色金属

• 钢材：产量环比回升，短期技术面支撑，但监管预期带来风险。
• 铁矿石：供应边际转松，港口库存小幅累库，宽幅震荡。
• 焦炭：成本支撑导致盘面拉涨，提涨未落地需谨慎。
• 焦煤：事故影响价格上行，关注产量恢复节奏。
• 动力煤：天气转冷需求释放，库存仍处高位，短期支撑存在。

农产品

• 粕类：南美天气扰动引发炒作，美豆支撑，国内需求疲软。
• 生猪：旺季需求提振，散户惜售，短多观望。
• 玉米：售粮进度放缓，库存回升，阶段性操作建议观望。
• 白糖：原糖高位震荡，郑糖维持区间。
• 棉花：储备棉抛储有限，下游消费疲软，区间操作。
• 鸡蛋：现货进入季节性淡季，价格稳为主。
• 油脂：马棕出口数据改善，棕榈油震荡偏强。

能源化工

• 原油：海外需求担忧持续，油价跌势延续，关注OPEC+动向。
• 沥青：成本支撑下移，跟随原油下跌。
• PX：供需偏弱但宏观提振，短期谨慎偏空。
• PTA：加工费空间有限，短期谨慎偏空。
• 乙二醇：MEG装置检修预期，短期利多但需求仍弱。
• 短纤：政策预期与基本面矛盾，谨慎操作。
• 苯乙烯：供需平衡未彻底改善，偏弱震荡。
• 烧碱/PVC：供需双弱，纯碱区间操作。
• 甲醇：产出预期转弱，进口压力仍存。
• 尿素：库存累库压力下，短期谨慎观望。
• LLDPE/PP：供需平衡边际变化，建议观望。
• LPG：供需博弈，短期震荡运行。
• 燃料油：成本跟随原油，区间波动。
• 丁二烯橡胶/特殊商品：成本端支撑与产业现实矛盾，多空交织。

间性备注

• 风险提示：期市有风险，入市需谨慎。所有观点仅供参考。

免责声明：本报告基于公开资料撰写，内容仅供参考，不构成投资建议，投资者据此操作风险自负。