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广发早知道-汇总版总结

核心内容

本报告由广发期货发展研究中心发布，涵盖金融衍生品、商品期货、能源化工、特殊商品等多个板块的市场分析与操作建议。报告提供了各品种的行情回顾、供需分析、库存情况、资金面变化及未来走势预测，帮助投资者把握市场动向。

主要观点与关键信息

金融衍生品

• 股指期货：A股市场整体走高，北向资金持续回流，市场情绪积极，建议前期多单可继续持有。
• 国债期货：期债走弱，基本面温和复苏，短期对债市指引有限，建议观望，关注二季度经济数据对债市的影响。
• 贵金属：美国制造业PMI创近3年新低，黄金价格走强，建议逢低做多；白银受工业需求疲软影响，短期震荡。

商品期货

有色金属

• 铜：供需双增，库存去化放缓，短期震荡，建议逢高试空。
• 锌：下游需求弱复苏，库存小幅增加，短期关注23000压力，建议逢高试空。
• 铝：库存小幅下滑，短期关注19000压力，建议观望。
• 镍：需求疲软，库存去化，短期偏空，建议反弹空思路。
• 不锈钢：成本坍塌，库存高位，短期偏空，建议观望。
• 锡：库存累库，需求恢复缓慢，短期震荡，建议逢低做多。

黑色金属

• 钢材：供需格局未变，库存季节性下降，建议关注5月支撑位。
• 铁矿石：需求季节性上行，供应宽松，短期偏空，关注5-9价差。
• 焦炭：需求转弱，库存增加，建议偏空对待。
• 焦煤：国内供给平稳，下游需求疲软，建议偏空。
• 动力煤：价格稳弱，关注大集团价格及非电力需求变化。

农产品

• 豆粕：美农报告利多，国内需求支撑，建议观望。
• 生猪：供需宽松，关注二育入场节点，建议观望。
• 玉米：供应充足，价格承压，建议逢高布局长线空头。
• 白糖：国际贸易流偏紧，价格存支撑，建议观望。
• 棉花：种植面积下降，短期震荡，建议观望。
• 鸡蛋：消费淡季，价格偏弱，建议观望。
• 油脂：基差走弱，多单减仓，建议观望。

能源化工

• 原油：OPEC+减产推升油价，建议关注布油80-90美元区间。
• 沥青：成本支撑偏强，短期震荡，建议观望。
• PTA：下游负反馈加重，建议单边观望。
• 乙二醇：去库预期及主力移仓提振，建议关注4200-4300压力。
• 短纤：加工费低位，建议逢高试空。
• 苯乙烯：短期反弹空间有限，建议观望。
• PVC：春检下库存能否去化是关注重点，建议观望。
• 甲醇：成本端压力大，建议逢高试空。
• LLDPE：多空交织，建议波段操作。
• PP：成本端反弹，短期震荡偏强，建议逢低布局多单。

特殊商品

• 橡胶：估值低位，关注国内需求复苏及供应延迟，建议逢低多配。
• 纯碱：库存低位，建议逢高空。
• 玻璃：产销走弱，建议空单持有。
• 纸浆：现货持续走低，建议反套+小仓位做空。
• 工业硅：需求不振，库存压力大，建议观望。

操作建议汇总

联系信息

• 广发期货发展研究中心
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  邮箱：zhaoliang@gf.com.cn
  网站：http://www.gfqh.cn
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  • 叶倩宁：Z0016628，电话：020-88818017，邮箱：chenjunzhou@gf.com.cn
  • 周敏波：Z0010559，电话：020-81868743，邮箱：zhoumingbo@gf.com.cn
  • 鲍红波：Z0001913，电话：020-88818007，邮箱：bohongbo@gf.com.cn
  • 张晓珍：Z0003135，电话：020-88818009，邮箱：zhangxiaozhen@gf.com.cn