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天然橡胶期货日报总结

一、行情回顾

2026年2月4日，上海期货交易所天然橡胶主力合约呈现震荡上行走势，具体表现如下：

• 价格走势：开盘价为1.62万元/吨，盘中最高价1.64万元/吨，最低价1.6195万元/吨，最终收盘价为1.6385万元/吨。
• 涨幅：较前一交易日上涨265元/吨，涨幅为1.64%。
• 成交量：当日成交量为245,413手，市场交投活跃度尚可。
• 持仓变化：主力合约持仓量增加6,412手至159,917手，品种总持仓量增加7,437手至211,365手，表明市场资金对天然橡胶的关注度有所上升。

二、当日现货市场

现货市场整体呈现上涨趋势，主要品种价格如下：

• 越南3L天然橡胶：含税市场价为16,600元/吨。
• 泰三烟片橡胶：含税市场价为18,500元/吨。
• 云南国营全乳胶：市场价为16,100元/吨。

意向成交价：

• 上海市场SCRWF意向成交价为16,050-16,100元/吨，较前一交易日上涨150元/吨。
• 越南3L混合胶意向成交价为16,550-16,650元/吨，同样上涨150元/吨。

三、主要影响因素

1. 价格持续上涨

• 国家统计局数据显示，截至2026年1月下旬，天然橡胶(标准胶SCRWF)流通领域价格环比上涨1.53%，报15,850元/吨，创2025年3月下旬以来新高，显示行业景气度持续回升。

2. 期货带动现货

• 期货盘面偏强，有效带动现货市场走高，但下游实际询盘气氛一般，市场成交偏淡，表明当前上涨动力更多来自金融属性，而非实体需求。

3. 下游需求分化

• 汽车行业：2025年12月汽车产量和销量环比均出现下降，分别为341.15万辆和327.22万辆，显示需求增长有所放缓。
• 轮胎行业：2026年1月29日数据显示，全钢胎开工率为62.44%，半钢胎开工率为74.84%，表明轮胎生产仍保持相对稳定。

四、短期展望

短期内，天然橡胶市场价格预计将维持区间震荡走势，主要因素包括：

• 价格压力：当前市场价格已创近10个月新高，部分多头可能获利了结，对价格形成一定压力。
• 支撑因素：期货盘面偏强格局仍对现货市场构成支撑，且近期上涨趋势尚未出现明显反转信号。
• 关键关注点：
  • 下游需求的实际改善情况，特别是汽车及轮胎行业的生产和销售数据。
  • 橡胶主产区天气及割胶情况，直接影响未来供应。
  • 原油价格走势，其波动将通过合成胶成本影响天然橡胶的替代需求。
  • 宏观经济环境变化对大宗商品整体市场情绪的影响。

五、风险揭示及免责声明

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