20251229-太平洋-新能源+AI行业周报（第37期20251221-20251227）_储能_锂电有望持续超预期_涨价_AI+提供弹性_19页_1mb

新能源+AI周报（第37期 20251221-20251227）总结

核心内容

本报告聚焦新能源与AI融合趋势，分析了新能源汽车、光储产业链及AI+新能源等领域的市场动态与投资机会。整体策略强调储能、锂电的持续超预期，以及涨价和AI+带来的行业弹性。同时，关注中上游定价权增强的环节，认为这是当前布局的关键。

主要观点

1. 新能源汽车产业链

• 行业进入新周期：锂电景气度持续超预期，行业增长引擎从单一电动汽车扩展至储能、eVTOL等多元场景。
• 关键材料价格上涨：碳酸锂、LiFSI等价格上涨，推动产业链价值提升。
• 头部企业锁定资源：中创新航、宁德时代等企业通过签订长单、投资上游资源等方式增强供应链确定性。
• 行业面临挑战：产能过剩、利润承压、海外政策不确定性等，需关注技术进步与成本控制。

2. 光储产业链

• 光储平价引领发展：储能建设加速，光储协同发展成为趋势。
• 欧洲储能政策明确：2025年欧盟发布储能部署概况，电化学储能将成为未来核心。
• 国内储能布局加速：全国40省市“十五五”规划中提及储能发展，储能从“配角”升级为“压舱石”。
• 电价机制改革：国家发改委、能源局下发通知，推动电力市场从政府定价转向市场多元定价，光储投资商需适应市场化运营。

3. AI+新能源产业链

• AI技术加速产业化：国内机器人产业链持续落地，优必选、银河通用机器人等企业通过与AI企业合作推进具身智能发展。
• 人形机器人发展提速：优必选收购锋龙股份，完善产业链布局；银河通用机器人与百达精工合作，推动工业机器人在精密制造场景落地。
• 固态电池成亮点：卫蓝新能源冲刺IPO，日产布局全固态电池，硫化物电解质产能将向“百吨级”爬坡，推动行业进入量产验证阶段。
• 海外技术竞争激烈：欧美日韩企业通过专项计划、法案及补贴推动固态电池技术发展，全球竞争白热化。

关键信息

储能与锂电

• 2025年11月全球锂电池产量236.4GWh（同比增44.6%），1-11月累计2058.44GWh（同比增48.59%）。
• 全球储能电池产量66.2GWh（同比增49.4%），1-11月累计535.98GWh（同比增64.14%）。
• 2026年全球储能电池产量预计达960GWh，VC需求达9.8万吨，增幅47%；供需紧平衡，价格可能继续上涨。

AI+新能源

• 优必选与字节跳动旗下火山引擎达成合作，加速“AI+机器人”产业化。
• 银河通用机器人获1000台订单，将部署于精密制造产线，推动智能制造新范式。
• 卫蓝新能源冲刺创业板IPO，有望成为“固态电池第一股”。
• 日产计划2028年实现全固态电池量产，2029年Leaf固态版上车。

公司动态

• 宁德时代：与思源电气签署3年50GWh储能合作备忘录，与Enchem签署5年35万吨电解液供应协议。
• 中创新航：锁定20万吨锂盐采购，拟出资9.45亿元参与盛新锂能定向增发。
• 优必选：拟以16.65亿元收购锋龙股份43%股权，成为控股股东。
• 震裕科技：发布可转债发行预案，募集资金用于锂电池精密结构件扩产及人形机器人项目。
• 华联控股：拟收购阿根廷盐湖项目，跨界布局盐湖提锂。

风险提示

• 下游需求不及预期：新能源汽车及储能市场增长不及预期可能影响产业链利润。
• 行业竞争加剧：随着产能扩张，竞争压力加大，企业需提升技术与成本控制能力。
• 技术进步不及预期：固态电池等新技术产业化进度不及预期，可能影响行业格局。

投资建议

• 行业评级：看好储能、锂电行业，预计未来6个月回报高于沪深300指数5%以上。
• 公司评级：重点推荐具备产业链协同能力的龙头企业，如宁德时代、中创新航、优必选等。

总结

本周新能源与AI融合发展趋势明显，储能、锂电等中上游环节表现突出，价格上涨与技术突破为行业带来弹性。AI+机器人技术加速落地，推动人形机器人、工业机器人在多个领域应用。光储产业链迎来政策与市场双重驱动，电价机制改革为行业带来新机遇。尽管行业面临竞争加剧与技术挑战，但中上游定价权增强及产业链协同仍是核心优势。未来需关注技术突破、成本控制及政策导向，把握新能源与AI融合带来的投资机会。