20230830-招银国际-Little_sign_of_profit_turnaround_after_2Q23_miss_4页_830kb

NIO Inc.的报告维持HOLD评级，当前股价为US$10.54，目标价提升至US$10.00。原因是2Q23盈利预告差于预期，净亏损扩大约RMB1.1亿元，主要受降低毛利率、增加研发和销售与一般管理费用影响。分析指出，纳入价格战后的Alps品牌可能降低营业利润率，盈利可能仍未改善，预计2H23E净亏损约RMB7.3亿元。销售指引和毛利率目标需谨慎评估，潜在风险包括销售量和利润率偏离预期、行业评级变化等。