> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 甲醇市场分析总结（2026-05-21） ## 核心内容 ### 甲醇2609合约展望 - **基本面**：预计本周国内甲醇市场将高位震荡，部分地区可能下跌。西北主产区库存压力不大，部分装置检修及进口到港偏低预期支撑市场底部，但地缘因素缓和、海外装置恢复及伊朗发运回升可能带来风险溢价降温，导致期货盘面继续上行动力不足。 - **基差**：江苏甲醇现货价为3230元/吨，09合约基差262元/吨，现货升水期货，偏多。 - **库存**：截至2026年5月14日，华东、华南港口甲醇社会库存总量为59.02万吨，较上周期下降7.33万吨；沿海地区可流通货源减少5.78万吨至35.49万吨，中性。 - **盘面**：20日线走平，价格在均线上方，中性。 - **主力持仓**：主力净多头，多头减少，偏多。 - **预期**：预计本周甲醇价格震荡运行，MA2609：2850-3000元/吨。 ### 多空因素分析 #### 利多因素 1. 部分装置停车或降负荷，如内蒙古黑猫、山西中信。 2. 伊朗甲醇开工低位，预计2月份进口继续收缩。 3. 前期产区甲醇工厂积极排库，当前库存不多，部分企业限量销售。 4. 部分下游用户继续节前备货。 #### 利空因素 1. 国内甲醇开工维持高位，货源供应无明显缺口。 2. 春节临近，下游甲醛等逐步停车放假，对原料需求弱化。 3. 港口主要烯烃装置停车，当地需求明显减弱。 4. 多数下游完成节前备货，阶段性需求减弱。 ## 现货市场 ### 价格数据 | 地区 | 5月14日 | 5月15日 | 5月18日 | 5月19日 | 5月20日 | 周涨跌 | |------|--------|--------|--------|--------|--------|--------| | 江苏 | 3215 | 3140 | 3203 | 3185 | 3215 | +3.81% | | 鲁南 | 3000 | 3000 | 3000 | 3000 | 3000 | 0.00% | | 河北 | 2885 | 2880 | 2880 | 2880 | 2885 | +0.17% | | 内蒙古 | 2715 | 2688 | 2687.5 | 2687.5 | 2715 | +1.97% | | 福建 | 3375 | 3345 | 3355 | 3345 | 3375 | +3.37% | ### 基差数据 | 项目 | 5月14日 | 5月15日 | 5月18日 | 5月19日 | 5月20日 | 周涨跌 | |------|--------|--------|--------|--------|--------|--------| | 现货 | 3215 | 3140 | 3203 | 3185 | 3215 | +3.81% | | 期货 | 2968 | 2963 | 2979 | 2963 | 2968 | +3.78% | | 基差 | 247 | 222 | 224 | 222 | 247 | +10% | ## 甲醇生产利润 ### 各工艺利润 | 工艺 | 5月14日 | 5月15日 | 5月18日 | 5月19日 | 5月20日 | 周涨跌 | |------|--------|--------|--------|--------|--------|--------| | 煤制 | 733 | 673 | 705 | 705 | 733 | +53 | | 天然气 | 650 | 650 | 650 | 650 | 650 | 0 | | 焦炉气 | 959 | 954 | 954 | 954 | 959 | +635 | ## 甲醇负荷 | 区域 | 本周 | 上周 | 涨跌 | |------|------|------|------| | 全国 | 74.90% | 78.71% | -3.81% | | 西北 | 81.54% | 85.09% | -3.55% | ## 外盘价格及价差 ### 外盘价格 | 项目 | 5月14日 | 5月15日 | 5月18日 | 5月19日 | 5月20日 | 周涨跌 | |------|--------|--------|--------|--------|--------|--------| | CFR中国主港 | 405 | 405 | 405 | 405 | 405 | 0% | | CFR东南亚 | 634.5 | 634.5 | 634.5 | 634.5 | 634.5 | 0% | | 价差 | -229.5 | -231.5 | -229.5 | -229.5 | -229.5 | +7 | ## 甲醇进口价差 | 项目 | 5月14日 | 5月15日 | 5月18日 | 5月19日 | 5月20日 | 周涨跌 | |------|--------|--------|--------|--------|--------|--------| | 现货 | 3215 | 3140 | 3203 | 3185 | 3215 | +2.39% | | 进口成本 | 3383 | 3381 | 3384 | 3381 | 3383 | +1.70% | | 进口价差 | -168 | -196 | -181 | -196 | -168 | +61 | ## 传统下游产品价格 ### 价格数据 | 产品 | 5月14日 | 5月15日 | 5月18日 | 5月19日 | 5月20日 | 周涨跌 | |------|--------|--------|--------|--------|--------|--------| | 甲醛 | 1070 | 1070 | 1070 | 1070 | 1070 | 0% | | 二甲醚 | 4700 | 4700 | 4700 | 4700 | 4700 | 0% | | 醋酸 | 3600 | 3300 | 3200 | 3300 | 3600 | +9.09% | ### 甲醛生产利润与负荷 | 项目 | 5月14日 | 5月15日 | 5月18日 | 5月19日 | 5月20日 | 周涨跌 | |------|--------|--------|--------|--------|--------|--------| | 现货 | 1070 | 1070 | 1070 | 1070 | 1070 | 0% | | 生产成本 | 1544 | 1542 | 1542 | 1542 | 1544 | +0.14% | | 利润 | -474 | -472 | -472 | -472 | -474 | -2 | | 项目 | 本周 | 上周 | 涨跌 | |------|------|------|------| | 甲醛负荷 | 30.98% | 30.97% | +0.01% | ### 二甲醚生产利润与负荷 | 项目 | 5月14日 | 5月15日 | 5月18日 | 5月19日 | 5月20日 | 周涨跌 | |------|--------|--------|--------|--------|--------|--------| | 现货 | 4700 | 4700 | 4700 | 4700 | 4700 | 0% | | 生产成本 | 4397 | 4390 | 4390 | 4390 | 4397 | +0.16% | | 利润 | 303 | 310 | 310 | 310 | 303 | -7 | | 项目 | 本周 | 上周 | 涨跌 | |------|------|------|------| | 二甲醚负荷 | 9.79% | 8.34% | +1.45% |