20150823-华泰证券-互联网传媒周报第24期_下周中报集中发布_关注基本面扎实个股_17页_1mb

报告摘要

行业研究/行业周报总结

核心内容

本周传媒行业整体回调，但部分公司表现突出。雷曼光电受益于体育政策利好，股价表现强劲。传媒指数累计下跌16.52%，跑输创业板指数（-12.42%）4.10个百分点。行业整体呈现波动，但部分基本面扎实的传统媒体龙头和互联网传媒公司具有投资价值。

主要观点

短期投资建议：关注中报集中发布，部分传统媒体龙头如凤凰传媒、中南传媒、华数传媒可能表现良好。同时，部分估值合理的龙头公司如华策影视、乐视网、昆仑万维、东方财富具备安全边际，值得关注。
中长期策略：需回归企业价值本身，精选标的，把握穿越周期的收益。重点关注市场空间、管理团队和企业卡位，如乐视、华策、东财、光线、省广、华谊等。此外，可关注国企改革主题下的地方国企龙头，如歌华有线、人民网、浙报传媒。

关键信息

A股重点公司跟踪

奥飞动漫：
- 1H15营收同比增长23.0%至12.6亿元，净利润同比增长49.6%至2.6亿元。
- 拟以9.0亿元收购四月星空100%股权，其中现金对价5.8亿元，股份对价3.3亿元。
东方财富：
- 截至8月14日，证金公司、汇金公司及基金资管计划合计持有1.2亿股，占公司总股本7.3%。
捷成股份：
- 拟以3.25亿元收购星纪元25%股权，公司持股增至30%。
- 星纪元发行制作《我是特种兵之火凤凰》、《战狼》等优秀影视剧。
顺荣三七：
- 控股子公司三七互娱与二三四五签署战略合作协议，涉及网络游戏、大数据分析、金融服务等领域。
暴风科技：
- 1H15营收同比增长26.1%至2.2亿元，净利润同比下降70.7%至670万元。
- 拟设立全资子公司暴风投资，推动对外投资和资产管理业务。
- 调整限制性股票激励计划，激励对象由31名调整为28名，首次授予限制性股票数量由459万股调整为448万股。
昆仑万维：
- 调整股票期权与限制性股票激励计划，激励对象由53人调整为49人，股票期权数量由21万份调整为5万份。
- 首次授予限制性股票数量由876万股调整为736万股，预留部分未作调整。
广电网络：
- 非公开发行股票申请获证监会受理。
- 与白河县签署有线电视服务项目协议，投资建设有线广播电视综合网络。
- 全资子公司宝鸡广电与宝鸡联通签署战略合作协议，推动智慧城市业务。
蓝色光标：
- 1H15营收同比增长31.4%至34.5亿元，净利润同比下降71.5%至8,613万元。
- 拟以1000万元参与设立高榕基金，占股1.79%。
- 向全资子公司上海投资增资4亿元，注册资本增至5亿元。
- 子公司蓝瀚科技引入东方企慧增资1亿元，注册资本增至19亿元。
凤凰传媒：
- 副总经理宋吉述增持5万股，承诺两年内不减持。
- 1H15营收同比增长16.5%至49.0亿元，净利润同比增长13.8%至6.6亿元。
- 拟每股派发现金股利0.1元。
光线传媒：
- 董事李晓萍增持5.34万股，承诺6个月内不减持。

中概股跟踪

阿里巴巴：
- 与兵器工业集团共同出资20亿元设立“千寻位置网络有限公司”，构建位置服务云平台。
- 马云与蔡崇信将联手个人回购公司股份。
- 苏宁控股的Laox入驻天猫国际，阿里或将把跨境电商自营业务交由苏宁运营。
- 收购365翻译以解决中小企业跨境电商业务的语言障碍。
优酷土豆：
- 1H15净收入16.1亿元，同比增长57%；净亏损3.42亿元，扩大。
- 移动收入占比首次突破50%，网生内容贡献53%流量。
- 联合京东发布优酷路由宝（京东白条版）。
58同城：
- 1H15净营收1.6亿美元，同比增长147.1%；净亏损2690万美元，去年同期为盈利1120万美元。
- 付费会员数同比增长53.7%，在线推广收入同比增长204.3%。
- 国内教育O2O企业“老师好”完成A+轮融资，布局服务标准、资源入口、行业生态。
乐逗游戏：
- 母公司创梦天地1H15总营收同比增长109.8%至3.9亿元，净利润扭亏为盈至2,180万元。
- 投资1,000万美元获得Rumble旗下游戏产品《KingsRoad》在亚洲地区发行权。
陌陌：
- 1H15净营收3,070万美元，同比增长264%；净利润170万美元，去年同期净亏损700万美元。
- 6月活跃用户数同比增长47%至7,840万人。
聚美优品：
- 1H15净营收同比增长100%至3.08亿美元，净利润同比增长11%至1,710万美元。
- 实现13个季度持续盈利，活跃用户数同比增长28%。
新浪：
- 1H15净营收2.1亿美元，同比增长14%；净利润1,170万美元，同比下降30%。
微博：
- 1H15净营收1.1亿美元，同比增长39%；净利润420万美元，去年同期净亏损1,550万美元。
- 6月活跃用户数同比增长36%至2.12亿。
世纪佳缘：
- 1H15净营收2,900万美元，同比增长23.9%；净利润310万美元，同比增长46.1%。
- App激活量达4,460万，移动端登陆次数占比达68%。
人人公司：
- 1H15净营收1,030万美元，同比下降21.1%；净亏损7,810万美元，去年同期为盈利3,130万美元。
一嗨租车：
- 1H15净营收3.4亿元，同比增长69.4%；净利润7亿元，去年同期净亏损280万元。
- 平均可用车队规模增长63.5%至24,175辆。
智联招聘：
- 1H15净营收3.4亿元，同比增长18.9%；净利润7,310万元，同比增长31.8%。
- 在线招聘服务营收增长20.4%，独立客户数增加，个体用户同比增长29%至31.5万人。
猎豹移动：
- 1H15总收入8.7亿元，同比增长128.9%；移动收入5.6亿元，同比增长634%，占总收入的64%。
华视传媒：
- 1H15总收入2,320万美元，同比下降24%；净亏损20万美元，上一季度为850万美元。

政策监管动态

广电总局扩大TVOS智能电视操作系统试点，未来有线运营商推出的OTT机顶盒只能安装和使用TVOS1.0。
中国足协与体育总局脱钩，获得多项自主权。
众筹管理办法即将出台，股权众筹上限为300万元。

互联网动态

乐视网：
- 郑孝明和王永利加盟，开启互联网金融与资本运作双引擎。
- 推出生态云服务平台，CDN服务完全免费。
- 9月酷派手机或将搭载乐视EUI系统。
联络互动：
- 与海尔成立合资公司，加码智能家居。
蚂蚁金服：
- 发布独立应用“蚂蚁聚宝”，定位移动理财平台，集合余额宝、招财宝和基金等三种理财类型。
Airbnb：
- 引入宽带资本和红杉资本投资，开拓中国出境游市场。

电影市场

上周电影市场（8月10日-16日）：暑期档热度褪尽，影市回归常态。
- 周票房6.6亿元，环比下降9%；观影人次1,942万，环比下降8%。
- 《滚蛋吧！肿瘤君》表现突出，累计票房达4.0亿元。
- 《终结者5》首日排片超40%，零点场票房1,060万元，有望掀起新一波观影热潮。
即将上映影片包括：
- 华策影视《刺客聂隐娘》（舒淇&张震主演动作剧情片）
- 博纳影业《烈日灼心》（邓超&段奕宏主演犯罪悬疑片）
- 华谊兄弟《三城记》（刘青云&汤唯主演爱情片）

电视市场

上周央卫视电视剧收视排名：
- 慈文传媒《花千骨》湖南卫视收视率2.47，稳居第一。
- 完美环球《神犬小七》湖南卫视收视率1.50，排名第四。
- 华录百纳《春江英雄》北京卫视收视率1.08，排名第五；江苏卫视收视率0.95，排名第七。
- 印纪传媒《克拉之恋》浙江卫视收视率0.96，排名第六。
- 华策影视《二胎时代》东方卫视收视率0.92，排名第八。
- 唐德影视《拥抱星星的月亮》深圳卫视收视率0.92，排名第九。
- 华谊兄弟《小爸妈》东方卫视收视率0.86，排名第十。
上周综艺节目收视排名：
- 浙江卫视《中国好声音第四季》收视率5.51，排名第一。
- 湖南卫视《爸爸去哪儿第三季》收视率2.82，排名第二。
- 湖南卫视《快乐大本营》收视率2.62，排名第三。
- 湖南卫视《偶像来了》收视率2.19，排名第四。
- 湖南卫视《天天向上》收视率1.93，排名第五。
- 江苏卫视《非诚勿扰》收视率1.67，排名第六。
- CCTV-1《星光大道》收视率1.46，排名第七。
- 云南卫视《士兵突击之勇者奇兵》收视率1.43，排名第八。
- 浙江卫视《12道锋味》收视率1.42，排名第九。
网络点击情况：
- 电视剧《克拉恋人》网络点击12.6亿，排名第一。
- 《花千骨》网络点击11.3亿，排名第二。
- 《神犬小七》网络点击4.1亿，排名第三。
- 《春江英雄之秀才遇到兵》网络点击2.9亿，排名第四。
- 《冰与火的青春》网络点击1.8亿，排名第六。
- 《小爸妈》网络点击1.7亿，排名第七。
综艺节目《中国好声音第四季》网络点击3.1亿，排名第一。
自制剧《校花的贴身高手》网络点击1.4亿，排名第一。