20201010-山西证券-2020年8月血制品批签发数据跟踪_1-8月整体批签发维持稳步增长_多数品种实现较高增速_26页_2mb
报告摘要
医药生物行业血制品批签发数据与投资建议总结
核心内容概述
本报告分析了2020年8月及1-8月国内血制品的批签发数据，涵盖了主要血制品品种及上市公司的表现，并提出了对行业的投资建议。尽管8月部分血制品批签发量同比下降，但1-8月整体仍保持增长态势，显示出行业复苏趋势。
主要观点
- 8月整体批签发量下降：2020年8月国内血制品批签发总量为763.67万瓶，同比下降19.49%。
- 1-8月稳步增长：1-8月累计批签发量为6800.36万瓶，同比增长23.49%，表明行业在下半年有望恢复。
- 部分品种表现突出：多个血制品品种在1-8月实现了显著增长，如人血白蛋白（+31.76%）、八因子（+35.88%）、PCC（+46.36%）等。
- 进口占比上升：进口血制品在多个品种中占比提升，如人血白蛋白进口占比同比上升10.50个百分点。
- 上市公司表现不一：华兰生物、天坛生物等企业在部分品种中表现较好，而部分公司如博雅生物、卫光生物批签发量下降显著。
- 行业前景看好：随着疫情缓解和医院就诊恢复，预计血制品销售将逐步回升，同时监管趋严将提升行业集中度。
关键信息
各血制品批签发数据
| 品种 | 8月批签发量（万瓶） | 同比变化 | 1-8月累计批签发量（万瓶） | 同比变化 |
|---|---|---|---|---|
| 人血白蛋白 | 488.26 | -7.38% | 4184.40 | +31.76% |
| 静注人免疫球蛋白（pH4） | 98.32 | -34.99% | 965.92 | +22.58% |
| 人免疫球蛋白 | 12.39 | -16.19% | 112.12 | +128.82% |
| 乙型肝炎人免疫球蛋白 | 5.03 | -24.43% | 73.23 | -19.93% |
| 破伤风人免疫球蛋白 | 31.71 | -44.91% | 368.05 | -14.63% |
| 狂犬病人免疫球蛋白 | 92.66 | -33.38% | 779.66 | +5.83% |
| 人凝血因子VIII | 21.75 | +7.98% | 143.63 | +35.88% |
| 人凝血酶原复合物 | 7.61 | -71.12% | 97.16 | +46.36% |
| 人纤维蛋白原 | 5.94 | +6.74% | 76.20 | +21.78% |
上市公司批签发数据
| 公司 | 8月批签发量（万瓶） | 同比变化 | 1-8月累计批签发量（万瓶） | 同比变化 |
|---|---|---|---|---|
| 上海莱士 | 92.08 | -19.06% | 622.26 | +45.48% |
| 华兰生物 | 90.63 | -2.61% | 490.99 | -3.12% |
| 天坛生物 | 54.77 | -44.34% | 740.41 | +9.70% |
| 卫光生物 | 8.47 | -40.49% | 253.73 | +26.53% |
| 博雅生物 | 7.01 | -73.16% | 220.67 | +39.44% |
| 双林生物 | 39.07 | -22.55% | 230.44 | -7.12% |
投资建议
- 行业前景：行业景气度持续，预计随着疫情缓解，血制品销售将逐步恢复。
- 企业关注点：建议关注采浆能力强、生产规模大、产品丰富的优质血制品龙头企业，如华兰生物和天坛生物。
- 投资评级：维持“看好”评级，认为行业将超越市场整体表现。
风险提示
- 疫情变化风险
- 原料血浆供给不足风险
- 行业政策风险
- 产品安全风险
- 产品价格风险
- 研发与销售不达预期风险
图表目录
- 图1：2019年-2020年血制品月度批签发量（万瓶）
- 图2：2011-2020年1-8月血制品批签发量（万瓶）及同比
- 图3：2020年8月各品种血制品批签发量（万瓶）
- 图4：2020年8月各品种血制品批签占比
- 图5：2020年1-8月各品种血制品批签发量（万瓶）
- 图6：2020年1-8月各品种血制品批签占比
- 图7：2019年-2020年白蛋白月度批签发量（万瓶）
- 图8：2011-2020年1-8月白蛋白批签发量（万瓶）及同比
- 图9：2019与2020年8月国产、进口白蛋白批签发占比
- 图10：2020年8月国产各生产企业白蛋白批签发占比
- 图11：2019与2020年1-8月国产、进口白蛋白批签发占比
- 图12：2020年1-8月国产各生产企业白蛋白批签发占比
- 图13：2019年-2020年静丙月度批签发量（万瓶）
- 图14：2011-2020年1-8月静丙批签发量（万瓶）及同比
- 图15：2020年8月各企业静丙批签发占比
- 图16：2020年1-8月各企业静丙批签发占比
- 图17：2019年-2020年肌丙月度批签发量（万瓶）
- 图18：2011-2020年1-8月肌丙批签发量（万瓶）及同比
- 图19：2020年8月各企业肌丙批签发占比
- 图20：2020年1-8月各企业肌丙批签发占比
- 图21：2019年-2020年乙免月度批签发量（万瓶）
- 图22：2011-2020年1-8月乙免批签发量（万瓶）及同比
- 图23：2020年8月各企业乙免批签发占比
- 图24：2020年1-8月各企业乙免批签发占比
- 图25：2019年-2020年破免月度批签发量（万瓶）
- 图26：2011-2020年1-8月破免批签发量（万瓶）及同比
- 图27：2020年8月各企业破免批签发占比
- 图28：2020年1-8月各企业破免批签发占比
- 图29：2019年-2020年狂免月度批签发量（万瓶）
- 图30：2011-2020年1-8月狂免批签发量（万瓶）及同比
- 图31：2020年8月各企业狂免批签发占比
- 图32：2020年1-8月各企业狂免批签发占比
- 图33：2019年-2020年八因子月度批签发量（万瓶）
- 图34：2011-2020年1-8月八因子批签发量（万瓶）及同比
- 图35：2020年8月各企业八因子批签发占比
- 图36：2020年1-8月各企业八因子批签发占比
- 图37：2019年-2020年PCC月度批签发量（万瓶）
- 图38：2011-2020年1-8月PCC批签发量（万瓶）及同比
- 图39：2020年8月各企业PCC批签发占比
- 图40：2020年1-8月各企业PCC批签发占比
- 图41：2019年-2020年纤原月度批签发量（万瓶）
- 图42：2011-2020年1-8月纤原批签发量（万瓶）及同比
- 图43：2020年1-8月各企业纤原批签发占比
分析师信息
- 分析师：刘建宏
- 执业登记编码：S0760518030002
- 联系方式：电话 0351-8686724，邮箱 liujianhong@sxzq.com
- 公司地址：太原市府西街69号国贸中心A座28层，北京市西城区平安里西大街28号中海国际中心七层
- 公司官网：http://www.i618.com.cn
投资评级说明
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股票投资评级：
- 买入：相对强于市场表现20%以上
- 增持：相对强于市场表现5%~20%
- 中性：相对市场表现在-5%~+5%之间波动
- 减持：相对弱于市场表现5%以下
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行业投资评级：
- 看好：行业超越市场整体表现
- 中性：行业与整体市场表现基本持平
- 看淡：行业弱于整体市场表现
免责声明
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