20251206-浙商证券-债券市场周报_本轮债市要调整多久_12页_872kb

债券市场专题研究报告总结

报告主题：债券市场周报，分析当前债市调整趋势及未来展望。

核心观点：

• 当前债市调整，缺乏大举做多意愿，基金、银行、理财、保险等主力机构均缺少数趋势性做多因素，建议不轻易抄底，但可小仓位试多，把握1-2bp小波段后撤退。
• 明年一季度有超预期货币政策宽松概率，若央行大规模净买入国债配合，债市可能迎来大级交易机会。
• 调整可能持续到明年一季度，TL主力连续合约价格触及109元附近时，长债性价比显著提升，债市或超调反弹。

投资建议：

• 短期操作：控制风险，小仓位介入短期波段。
• 中期布局：关注明年宽松政策下的机遇，可能从交易策略转向票息策略。

风险提示：

• 关税政策超预期变化可能导致收益率波动。
• 国际局势超预期变化同样影响债券市场。