文档总结
核心内容概述
本文档总结了2021年7月及6月的国际及国内经济数据，包括美国、南韩、中国的贸易、外汇储备、股市表现、汇率变动、商品价格、ETF表现、机构评级以及部分上市公司的财务表现和市场展望。
主要观点
美国贸易数据
- 6月贸易逆差：美国6月商品及服务贸易逆差扩大至757.49亿美元，超过市场预期的741亿美元，创纪录新高。
- 商品逆差：商品逆差升至931.74亿美元，主要受工业用品进口激增影响。
- 服务账盈余：服务账盈余回落至174.25亿美元。
南韩经常账数据
- 6月经常账盈余：南韩6月经常账盈余按年增加23.6%至88.5亿美元，连续14个月录得盈余。
- 商品顺差：商品顺差升至76.2亿美元，按年增长23%。
- 服务账赤字：服务账赤字按年减少30%至9.5亿美元。
- 初级收入账盈余：初级收入账盈余升至25.3亿美元，按年增长40%。
- 累计半年数据：南韩上半年经常账盈余同比升1.3倍至443.4亿美元。
中国外汇储备
- 7月外汇储备：中国7月外汇储备为3.2359万亿美元，高于市场预期的3.2275万亿美元，较6月增加219亿美元，升幅为0.7%。
- 影响因素：外汇市场供求基本平衡，非美元货币走强及全球金融资产价格上涨。
关键信息
大中华地区主要指数
| 指数 |
收盘 |
变动(%) |
| 恒生指数 |
26,179 |
-0.10 |
| 恒生国企指数 |
9,274 |
-0.25 |
| 恒生中资企业指数 |
3,686 |
-0.34 |
| AH股溢价指数 |
138 |
0.24 |
| 上证综合指数 |
3,458 |
-0.24 |
| 深证成份指数 |
14,827 |
-0.30 |
| 沪深300指数 |
4,922 |
-0.55 |
| 台湾加权指数 |
17,526 |
-0.44 |
全球主要市场指数
| 指数 |
收盘 |
变动(%) |
| 道琼斯指数 |
35,209 |
0.41 |
| 标普500指数 |
4,437 |
0.17 |
| 纳斯达克指数 |
14,836 |
-0.40 |
| VIX波动指数 |
16 |
-6.54 |
| 英国FT100指数 |
7,123 |
0.04 |
| 日经225指数 |
27,820 |
0.33 |
| 新加坡海峡指数 |
3,177 |
0.07 |
利率与汇率
| 项目 |
收盘 |
变动(%) |
| 美元LIBOR三月利率 |
0.125% |
0.0036 |
| 人民币SHIBOR三月利率 |
2.368% |
-0.0050 |
| 港元HIBOR三月利率 |
0.149% |
-0.0007 |
| 美国十年期国债利率 |
1.310% |
0.0800 |
| 中国十年期国债利率 |
2.821% |
-0.0083 |
| 美元指数 |
92.78 |
0.5525 |
| 港元/人民币 |
¥0.83 |
-0.0962 |
| 美元/人民币 |
¥6.46 |
-0.1020 |
| 欧元/美元 |
$1.18 |
-0.6085 |
| 美元/日元 |
¥110.23 |
0.4099 |
商品价格
| 商品 |
收盘 |
变动(%) |
| 欧洲布兰特原油 |
$70.7 |
-0.83 |
| 美国轻质原油 |
$68.3 |
-1.17 |
| 上金所现货金 |
$376.1 |
0.00 |
| 国际现货黄金 |
$1,760.0 |
-2.50 |
| 国际现货白银 |
$24.3 |
-3.82 |
| LME现货铜 |
$9,446.0 |
-0.27 |
| 波罗的海运费指数 |
3,371.0 |
-0.15 |
主要活跃ETF表现
| ETF |
收盘(净值) |
变动(%) |
| 盈富基金 |
26.70 |
-0.075 |
| 南方A50 |
17.59 |
-0.057 |
| X安硕A50中国 |
17.88 |
-0.223 |
机构评级与公司展望
九龙仓置业
- 评级：买入
- 目标价：47.2港元
- 盈利预测：2021-2023年盈利预测下调6%-8%
- 业务复苏：租务业务复苏，租金收入上升，借贷成本改善
医渡科技
- 评级：买入
- 目标价：50.0港元
- 业务优势：中国最大医疗健康大数据解决方案供货商，业务覆盖500家医院
- 增长潜力：受惠于医疗健康行业快速增长
福耀玻璃
- 评级：买入
- 目标价：71.0港元
- 业绩表现：上半年业绩强劲，收入和利润同比显著增长
- 未来展望：上调盈利预测，目标价提升
科济药业
- 评级：买入
- 目标价：49.3港元
- 产品管线：专注血液肿瘤和实体肿瘤细胞疗法，首款产品有望2022年提交新药申请
优然牧业
- 评级：持有
- 估值：P/B高达25.2倍
- 业务增长：原料奶业务增长显著，但销售及营销开支过高
- 风险：若新用户增速及用户留存不及预期，收入增幅可能放缓
携程集团
- 评级：减持
- 收入结构：移动生态、在线营销等业务增长，但核心经营亏损扩大
- 风险：市场竞争加剧，用户留存不足影响估值
百度
- 评级：持有
- 估值：P/E约23.0倍，P/B约2.5倍
- 转型挑战：在线营销服务客户数恢复不及预期，云服务市场竞争激烈
招金矿业
- 评级：持有
- 盈利增长：受益于金价上涨，核心经营溢利增长
- 风险：金价下跌可能影响估值
远大医药
- 评级：持有
- 核心业务：心脑血管急救、呼吸科等高毛利产品
- 风险：疫情后需求回升，但需关注研发及市场拓展效果
特斯拉
- 评级：减持
- 估值：P/E高达899倍，P/B约27.3倍
- 未来预期：收入和盈利增长，但估值仍偏高
其他重点公司表现
鞍钢股份
- 业务亮点：原料奶及饲料业务增长，毛利提升
- 估值：P/B约0.66倍，ROE预期回升至8.7%
- 风险：钢材-铁矿差价收缩可能影响盈利
伊利股份
- 业务结构：液体乳产品收入占比高，奶粉及奶制品收入增长显著
- 估值：P/E约27.8倍，P/B约7.1倍
- 风险：毛利率可能受成本压力影响
昆仑能源
- 业务表现：收入增长，但毛利率下降
- 估值：P/E约8.2倍，P/B约2.0倍
- 风险：火电需求减少及煤价下跌
汽车之家
- 收入增长：在线营销业务带动收入增长
- 估值：P/E约22.3倍，P/B约4.3倍
- 风险：若汽车市场表现疲软，核心业务将受打击
总结
- 美国贸易逆差扩大，南韩经常账持续盈余，中国外汇储备小幅上升。
- 大中华地区股市整体偏软，但部分个股表现强劲。
- 多家公司面临盈利增长与估值之间的挑战，需关注成本控制与市场需求。
- 机构对部分公司给予“买入”或“持有”评级，部分则建议“减持”。
- 未来增长关键点包括：疫情后需求回升、行业竞争、产品结构优化及政策影响。
