20250703-方正中期期货-股指期货日度策略报告_12页

股指期货日度策略报告总结

一、行情复盘
周四股指再度上行，沪指收盘小涨0.18%。期指主力合约多数走强。成交方面，IF合约成交上升但持仓下降；IH和IC合约成交持仓均下降。

二、重要资讯

1. 国内经济：31个一级行业中多数上涨，行业权重差异缩小。资金流向以流入为主。央行公开市场操作净回笼4521亿元，短端利率继续回落。6月制造业和非制造业PMI均回升，综合PMI在荣枯线以上改善。
2. 政策预期：国家领导人强调统一大市场建设，市场关注反内卷及价格整治。美联储年内降息预期约为2.5次。
3. 外围市场：美股继续上行刷新高位，人民币汇率震荡走升，地缘政治风险政治略有缓和。

三、市场逻辑
经济边际改善对市场构成支撑，中美贸易风险缓和叠加政策支持利多。然而基本面修复仍需观察内需、地产等关键因素。

四、交易策略

1. 股指期货：短期继续持有多单。
2. 套利机会：
   • IM品种远期贴水扩大，可考虑反套。
   • IM跨期价差贴水略有上升，可继续留意反套机会。
3. 比价策略：IH/IC、IH/IM比价反弹，建议中性观望。
4. 备兑策略：持有远端期货并滚动卖出虚值看涨期权，增厚利润。

五、关键价格区域

• 沪深300：压力4020-4040，支撑3510-3530；
• 上证50：压力2750-2770，支撑2450-2470；
• 中证500：压力6130-6150，支撑5130-5160；
• 中证1000：压力6640-6660，支撑5220-5250。

注：个股策略、跨品种策略、风险管理详见报告正文。