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焦煤焦炭期货策略分析报告

短期与中期策略

焦煤2409：短期震荡偏弱，中期震荡偏弱，建议日内短空。
焦炭2409：短期震荡偏弱，中期震荡偏弱，建议日内短空。

核心逻辑

• 焦煤：受下半年蒙煤进口增量预期及政策调控压力影响，供应端压力增加；同时，终端需求端存在不确定性，基本面偏空，导致价格震荡偏弱运行。
• 焦炭：焦企提涨被部分接受，但供应端焦煤增量预期增加成本压力；终端需求也因粗钢产量调控而压制，基本面预期偏空，但铁水维持高位，价格震荡调整。

主要风险与展望

焦煤供需两端偏空，未来7月山西省煤矿生产恢复或加剧供应压力；焦炭方面，铁水高位运行短期支撑价格，但终端需求受政策压制。市场多空博弈增强，建议观望。

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免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议。完整免责声明参见文末，投资决策需独立分析。