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焦煤焦炭期货早报

焦煤(JM)

• 品种观点 · 震荡偏强
• 核心逻辑概要
  焦煤供应小幅下滑但仍保持高位，需求走弱，基本面偏空。反弹或由宏观情绪改善及部分空单离场推动。
  • 宏观因素方面，美联储降息利好政策空间。
  • 现货市场承压，拍卖流拍率升高，进口受阻。
  • 基本面：供应环比略降，但需求未显著回升，基于上述因素建议观望。

焦炭(J)

• 品种观点 · 震荡偏强
• 核心逻辑概要
  宏观情绪改善、焦炭估值低位、钢厂利润亏损及终端需求不旺构成短期支撑，利空因素基本消化。
  • 金九银十需求预期不佳已有所反应，估值处于低位。
  • 焦化厂出货压力大，提降幅度现实。
  • 基本面供需双增，政策支持力度待观察。

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