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光大期货软商品日报（2026年1月6日）总结

一、核心内容概览

本日报主要分析了棉花和白糖两个软商品品种的市场表现与未来走势，结合了国际与国内市场动态、价格走势、持仓变化及政策预期等多方面因素，为投资者提供参考。

二、主要观点与分析

1. 棉花

• 国际行情：ICE美棉周一上涨0.98%，报收64.64美分/磅，美元指数维持在98-99区间震荡，预计短期内美棉将维持震荡走势。
• 国内行情：郑棉主力合约环比上涨0.72%，报收14655元/吨，主力合约持仓环比增加29136手至88.99万手，显示市场参与度提升。
• 市场观点：短期郑棉或在高位出现分歧，但中长期来看，棉价仍有上涨空间。
• 关注点：
  • 下游纺织企业春节前是否会有新一轮补库需求；
  • 明年一季度宏观层面是否降准降息；
  • 4月10号左右公布的新一轮棉花目标价格补贴政策细则。

2. 白糖

• 产量信息：印度2025/26榨季糖产量达1189.7万吨，较去年同期增长25%；已开榨糖厂数量增加12家。
• 现货报价：广西制糖集团报价5280~5360元/吨，下调10~20元/吨；云南制糖集团报价5110~5200元/吨，下调10元/吨；加工糖厂主流报价5750~5900元/吨，个别下调10元/吨。
• 期货走势：原糖受其他大宗商品上涨影响，在区间低位小幅反弹，但中期增产问题仍会对价格形成压力。
• 市场观点：短期市场暂时取得平衡，预计期价窄幅震荡；中期压力仍存。
• 关注点：12月主产省产销数据。

三、日度数据监测

四、市场信息

棉花

• 1月5日棉花期货仓单数量为6118张，较上一交易日增加406张；有效预报为3251张。
• 国内各地区棉花到厂价：新疆15442元/吨，河南15673元/吨，山东15648元/吨，浙江15796元/吨。

白糖

• 1月5日白糖现货价：南宁5330元/吨，较前一日下降20元/吨；柳州5350元/吨，较前一日下降20元/吨。
• 1月5日白糖期货仓单数量为6005张，较前一交易日增加823张；有效预报为4563张。

五、图表分析

• 图1：棉花主力合约收盘价（元/吨）
• 图2：棉花主力合约基差（元/吨）
• 图3：棉花1-5价差（元/吨）
• 图4：白糖1-5价差（元/吨）
• 图5：棉花仓单及有效预报（张）
• 图6：白糖主力合约收盘价（元/吨）
• 图7：白糖主力合约基差（元/吨）
• 图8：白糖仓单及有效预报（张）

数据来源：Wind 光大期货研究所

六、研究团队介绍

张笑金

• 职位：光大期货研究所资源品研究总监
• 专业领域：长期专注于白糖产业研究
• 荣誉：多次参与郑商所重大课题及中国期货业协会系列丛书撰写；多次在期货日报、证券时报最佳期货分析师评选中荣获“最佳农产品分析师”称号；2024年荣获“最佳农副产品首席期货分析师”称号

张凌璐

• 职位：光大期货研究所资源品分析师
• 专业领域：负责尿素、纯碱玻璃等期货品种研究
• 荣誉：多次参与中国期货业协会、郑商所大型项目及课题；2023年荣获纯碱资深高级分析师、尿素高级分析师称号；2024年-2025年连续获得最佳工业品期货分析师称号

孙成震

• 职位：光大期货研究所资源品分析师
• 专业领域：主要从事棉花、棉纱、铁合金等品种基本面研究与数据分析
• 荣誉：曾参与郑商所相关课题撰写；多次在郑商所、期货日报等权威媒体及评选中获奖；2024年荣获郑商所纺织品类高级分析师称号；2025年荣获最佳农副产品期货分析师称号

七、联系方式

• 公司地址：中国（上海）自由贸易试验区杨高南路729号6楼、703单元
• 公司电话：021-80212222
• 传真：021-80212200
• 客服热线：400-700-7979
• 邮编：200127

八、免责声明

本报告信息来源于公开资料，光大期货对信息的准确性、可靠性和完整性不作任何保证。文中观点、结论和建议仅供参考，不构成任何具体产品或业务的推介，也不作为相关品种的操作依据。投资者据此作出的投资决策，自行承担风险，与本公司及作者无关。