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川财证券研究报告总结

宏观观点

• 工信部联合制定《京津冀产业协同发展实施方案》，聚焦集成电路、网络安全、生物医药、电力装备、安全应急装备等领域，推动世界级先进制造业集群建设。
• 海外风险加码环境下，建议关注分红率高、估值合理、国家政策支持的标的，例如清洁能源产业链。

行业分析

• 氢能产业：
  • 国内氢能企业牵头国际合作，涉及多个国家和地区，展现开放性和竞争力。
  • 建议关注制氢设备、燃料电池、加氢站等产业链上游企�。
• 储能与新型能源：
  • 国家能源局推动新型储能发展，搭建政策交流平台，促进先进经验推广。
  • 建议关注储能企业和工业数据安全相关标的。

市场表现与动态

• 氢能板块涨幅明显，周内氢能源指数上涨0.9%，个股方面部分企业如蜀道装备、华特气体、德固特涨幅居前，而部分高估值企业面临下跌压力。
• 光伏产业链价格承压，多晶硅市场价格延续跌势，供应增加而需求放缓叠加影响。

后续关注方向

• 硅料价格走势、新型储能政策实施后的机会点、光伏产业链价格波动调整。