20240712-国投安信期货-化工日报_4页
报告摘要
化工行业日报总结（2024年07月12日）
核心内容概览
本日报对甲醇、尿素、聚酯、乙二醇、短纤、聚烯烃、氯碱等化工板块进行了市场分析，涵盖了价格走势、供需变化、库存情况、行业预期及操作建议等内容。
一、【甲醇】
主要观点
- 现货市场：沿海甲醇价格跟随盘面，内地价格平稳。
- 供需状况：国际装置开工回升至高位，沿海到港量预期增多；烯烃装置产能利用率下降，港口预计持续累库。
- 下游需求：7月预计甲醇传统下游有新装置投产，MTO随着利润修复，存在恢复运行的可能。
- 价格趋势：短期甲醇偏向区间整理运行，上行受港口累库及下游需求压制，下行受内地低库存及MTO恢复预期支撑。
操作建议
- 短期趋势：区间整理，操作空间有限，建议观望为主。
二、【尿素】
主要观点
- 现货市场：尿素价格小幅下调，盘面回落。
- 供需状况：周均日产难以恢复至高位，港口库存环比持平，生产企业小幅累库；东北到货量持续走低，华中、华北仍有追肥需求。
- 下游需求：复合肥企业开工小幅回升，关注秋季肥备肥进度。
- 装置检修：7月装置检修计划较多，需求存在缺口，企业库存预计维持低位。
- 价格趋势：农需收尾后，随着供应回升，尿素市场存在下行预期。
操作建议
- 短期趋势：存在下行压力，建议谨慎操作，关注秋季肥备货进展。
三、【聚酯】
主要观点
- PX/PTA：PX负荷回升，海外装置重启承压；PTA开工回升，但下游聚酯及终端织造负荷下降，基本面驱动向下。
- 价格趋势：PX估值或因PTA提负获得支撑，PTA加工差承压，建议逢低离场。
操作建议
- 短期趋势：PTA价格震荡，操作策略以逢低离场为主。
四、【乙二醇】
主要观点
- 库存情况：港口去库，现实偏强。
- 供需预期：国内开工回升，到港预期增加；聚酯及终端织造负荷下降，供需趋弱。
- 价格趋势：价格创年内新高后，继续上行驱动不足，区间上沿附近减仓回落。
操作建议
- 短期趋势：价格高位震荡，建议减仓观望。
五、【短纤】
主要观点
- 产销情况：日内产销维持在2成附近低位。
- 需求变化：下游织造开工下滑，短纤企业库存上升，加工差承压。
- 价格趋势：价格跟随原料波动，缺乏独立走势。
操作建议
- 短期趋势：价格弱势运行，建议观望为主。
六、【聚烯烃】
主要观点
- 聚乙烯：检修预计小幅下滑，石化资源供应或增加，进口到港货源增多，销售压力上升。
- 需求情况：工厂订单短期内难有明显改观，采购情绪谨慎。
- 聚丙烯：装置检修仍较集中，上游企业去库不畅，库存高于往年同期，供应端支撑减弱。
- 价格趋势：淡季叠加盈利水平差，工厂生产积极性受压制，入市压价情绪明显。
操作建议
- 短期趋势：供应增加，需求疲软，建议观望。
七、【氯碱】
主要观点
- PVC市场：主力合约窄幅波动，5日均线承压。
- 基本面：上游检修导致供应偏紧，但国内需求疲软，行业库存高位，市场价格重心下移。
- 成本支撑：电石及氯乙烯成本上涨，成本支撑增强，但对盘面影响有限。
- 烧碱市场：期货价格回落，基差修复，基本面大稳小动。
操作建议
- 短期趋势：PVC价格承压，建议观望；烧碱市场趋势不明确，谨慎操作。
八、【玻璃】
主要观点
- 现货市场：现货跌势未止，行业继续累库，库存处于中高位。
- 成本及需求：天然气小幅亏损，煤炭和石油焦仍有利润；下游订单环比下跌，工程和家装需求疲软，回款差。
- 价格趋势：现货弱现实驱动下，暂不具备上涨驱动，但价格接近成本线，继续下跌阻力增加。
操作建议
- 短期趋势：不建议继续追空，可观望。
九、【纯碱】
主要观点
- 现货市场：现货淡稳运行，下游随采随用。
- 产量变化：本周产量环比回升2.13万吨至72.8万吨，检修减少。
- 库存情况：库存环比下降2.16万吨至90.36万吨。
- 需求预期：下游利润压缩，存在高价抵触情绪；7月中下旬供给或小幅回落，关注检修动向及轻碱需求恢复情况。
操作建议
- 短期趋势：不建议过分看空，谨慎操作。
操作评级说明
| 品种 | 操作评级 | 说明 |
|---|---|---|
| 聚丙烯 | ★☆☆ | 偏多/空，趋势有驱动但操作性不强 |
| 塑料 | ★☆☆ | 偏多/空，趋势有驱动但操作性不强 |
| PVC | ★☆☆ | 偏多/空，趋势有驱动但操作性不强 |
| 烧碱 | ★☆☆ | 偏多/空，趋势有驱动但操作性不强 |
| PX | ★☆☆ | 偏多/空，趋势有驱动但操作性不强 |
| PTA | ★☆☆ | 偏多/空，趋势有驱动但操作性不强 |
| 乙二醇 | ★☆☆ | 偏多/空，趋势有驱动但操作性不强 |
| 短纤 | ★☆☆ | 偏多/空，趋势有驱动但操作性不强 |
| 甲醇 | ★☆☆ | 偏多/空，趋势有驱动但操作性不强 |
| 尿素 | ★☆☆ | 偏多/空，趋势有驱动但操作性不强 |
| 玻璃 | ★☆☆ | 偏多/空，趋势有驱动但操作性不强 |
| 纯碱 | ★☆☆ | 偏多/空，趋势有驱动但操作性不强 |
免责声明
本报告由国投安信期货研究院发布，仅限于其机构或个人客户使用。报告基于公开信息，不构成投资建议，不保证信息的准确性或完整性，使用本报告所导致的任何损失，本公司不承担责任。
展开完整摘要
试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载
