20240508-国盛证券-朝闻国盛_8页_794kb

银行：财富管理业务面临需求下滑，理财和基金规模连续三年减少，但部分银行如招商银行、兴业银行和宁波银行表现突出。费率下调是收入压力的主要来源，风险点包括宏观经济复苏不及预期、费率超预期下调等。

电子：半导体行业复苏趋势明确，AI驱动新一轮周期。消费电子需求拐点已现，硬件换机潮将催化；国产化需求推动设备国产化进程，高端领域进展可期。模拟芯片边际改善明显，存储芯片业绩超预期。

社会服务：五一假期数据符合预期，旅游收入恢复度首超客流。建议关注估值性价比高的标的，如宋城演艺；酒店板块和零售相关的重庆百货也具配置价值。

汽车：多公司业绩表现亮眼，例如沪光股份新能源客户收入增长，三花智控切入储能和机器人领域，贝斯特因毛利率提升净利润大幅增长。其他公司如拓普集团、旭升集团、模塑科技、新泉股份、银轮股份等均受益于订单增长和全球布局。

商贸零售：永辉超市线上化和供应链优化帮助其改善盈利，遥望科技直播电商布局拓展但成本上升，孩子王全渠道升级且上调盈利预期。

通信：光模块受益于AI需求增长，太辰光调降估值但仍“买入”。

医药生物：伟思医疗因反腐影响Q1业绩短期承压，但研发驱动长期增长动能。