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尿素市场分析总结（2025年4月9日）

核心内容

本报告为冠通期货研究咨询部于2025年4月9日发布的尿素市场分析，重点围绕行情走势、基本面变化、期现价格及库存数据展开。整体来看，尿素市场处于弱势整理状态，基本面承压，需求端疲软，但部分低价货源成交有所回暖。

主要观点

1. 期现行情走势

• 期货市场：尿素主力2505合约低开高走，震荡收涨，最终收于1830元/吨，涨幅为+0.49%。
• 现货市场：受期货走势影响，现货成交偏弱，但低价货源成交有所改善，部分工厂停售或小幅调涨。
• 区域价格：
  • 山东、河南、河北尿素出厂价在1820-1840元/吨。
  • 山西尿素价格继续下滑，小颗粒报价1800-1850元/吨，个别成交价略低于1800元/吨。
• 基差情况：以山东地区为基准，尿素5月合约基差为-34元/吨，显示现货价格弱于期货。

关键信息

2. 供应端分析

• 日产数据：全国尿素日产量19.09万吨，与昨日持平，开工率81.88%。
• 检修情况：本周仍有三家工厂计划检修，但前期检修企业已陆续复产，整体日产稳定。
• 主要企业：华锦、渭河等有检修计划，天庆田原等本周复产。

3. 需求端分析

• 下游需求：低价货源买进为主，水稻农需备肥零星跟进，下一轮集中备肥预计在6月。
• 复合肥原料：近期复合肥原料价格下降，利润有所回暖。
• 开工负荷：春季肥接近尾声，夏季肥进展有限，预计本月开工负荷继续走低。
• 工业需求：三聚氰胺开工率稳中上移，工业需求维持刚性。

4. 库存与订单情况

• 企业库存：截至4月9日，全国尿素企业总库存量83.37万吨，较上周增加7.95万吨，环比增长10.54%。
• 预售订单天数：截至4月9日，预收订单天数为5.82日，较上周期减少0.83日，环比下降12.48%。
• 库存趋势：上游工厂出现累库，清明假期期间下游接货力度不足，需求跟进缓慢。

价格区间与走势预期

• 主力合约走势：尿素主力合约预计在1780-1900元/吨区间内宽幅震荡。
• 市场影响：当前尿素市场受宏观影响较小，基本面偏弱，需求端环比走弱，整体盘面震荡偏弱。

期货持仓动态

• 主力持仓变化：前二十名主力持仓中，多头增加349手，空头减少1142手。
• 净多单增加：海通期货净多单增加1730手，兴证期货净多单增加754手。
• 净空单变化：国泰君安净空单减少2986手，中泰期货净空单增加2209手。

数据来源

• 期现价格：Wind、冠通研究咨询部
• 供应数据：肥易通
• 库存与订单数据：隆众资讯
• 图表：冠通期货研究咨询部

投资提示

• 投资有风险，入市需谨慎。
• 本报告仅为市场分析参考，不构成投资建议。
• 本公司具备期货交易咨询业务资格，具体投资决策需结合个人风险承受能力与市场变化。