20260714-五矿期货-烯烃类期权早报_12页_4mb
报告摘要
烯烃类期权市场总结（2026/07/14）
核心内容概述
本报告总结了2026年7月14日烯烃类期权市场的主要数据与分析，包括纯苯、苯乙烯、塑料、丙烯和聚丙烯期权的市场行情、量仓PCR、压力支撑位以及相应的策略建议。
各期权品种市场数据
纯苯期权 (BZ)
- 标的合约：bz2608
- 最新价：7108元
- 涨跌：+263元
- 涨跌幅：+3.84%
- 成交量：27546万手（较前日减少213万手）
- 持仓量：15264万手（较前日增加193万手）
苯乙烯期权 (EB)
- 标的合约：eb2608
- 最新价：8022元
- 涨跌：+228元
- 涨跌幅：+2.92%
- 成交量：532873万手（较前日增加9784万手）
- 持仓量：241441万手（较前日减少17166万手）
塑料期权 (L)
- 标的合约：PL609
- 最新价：7195元
- 涨跌：+115元
- 涨跌幅：+1.62%
- 成交量：61467万手（较前日减少13216万手）
- 持仓量：21806万手（较前日增加886万手）
聚丙烯期权 (PP)
- 标的合约：pp2609
- 最新价：7670元
- 涨跌：+82元
- 涨跌幅：+1.08%
- 成交量：750113万手（较前日减少90022万手）
- 持仓量：494210万手（较前日减少3801万手）
期权因子分析
量仓PCR
| 期权品种 | 成交量PCR | 量PCR变化 | 持仓量PCR | 仓PCR变化 |
|---|---|---|---|---|
| 纯苯看涨期权 | 0.6 | -0.28 | 0.84 | 0.01 |
| 纯苯看跌期权 | 0.6 | -0.28 | 0.84 | 0.01 |
| 苯乙烯看涨期权 | 0.66 | -0.19 | 1.02 | 0.07 |
| 苯乙烯看跌期权 | 0.66 | -0.19 | 1.02 | 0.07 |
| 塑料看涨期权 | 0.9 | 0.24 | 0.89 | -0.01 |
| 塑料看跌期权 | 0.9 | 0.24 | 0.89 | -0.01 |
| 丙烯看涨期权 | 0.4 | 0.02 | 0.89 | 0.27 |
| 丙烯看跌期权 | 0.4 | 0.02 | 0.89 | 0.27 |
| 聚丙烯看涨期权 | 0.81 | -0.06 | 0.73 | 0.01 |
| 聚丙烯看跌期权 | 0.81 | -0.06 | 0.73 | 0.01 |
压力支撑位
| 期权品种 | 标的合约 | 平值行权价 | 压力位 | 支撑位 | 加权隐波率 | 加权隐波率变化 | 年平均隐波率 | HISV20 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 纯苯期权 | bz2608 | 7100 | 7100 | 6400 | 45.35% | +9.20% | 32.54% | 37.22% |
| 苯乙烯期权 | eb2608 | 8000 | 8200 | 7500 | 38.77% | +6.84% | 31.61% | 30.35% |
| 塑料期权 | PL609 | 7300 | 8000 | 6700 | 28.09% | +3.71% | 22.41% | 21.83% |
| 聚丙烯期权 | pp2609 | 7700 | 8400 | 8500 | 31.44% | +5.19% | 22.28% | 29.74% |
主要观点与关键信息
市场趋势
- 纯苯：价格小幅上涨，成交量下降，持仓量上升，市场情绪偏谨慎。
- 苯乙烯：价格小幅上涨，成交量显著增加，持仓量下降，市场活跃度较高。
- 塑料：价格小幅上涨，成交量下降，持仓量上升，市场趋于稳定。
- 聚丙烯：价格小幅上涨，成交量下降，持仓量下降，市场流动性有所减弱。
波动率分析
- 所有期权品种的隐含波动率均高于年平均水平，表明市场对未来价格波动的预期较高。
- 纯苯：隐含波动率45.35%，高于年均32.54%，市场不确定性较大。
- 苯乙烯：隐含波动率38.77%，高于年均31.61%，市场情绪偏谨慎。
- 塑料：隐含波动率28.09%，高于年均22.41%，市场预期偏高。
- 聚丙烯：隐含波动率31.44%，高于年均22.28%，市场波动预期上升。
压力与支撑位
- 纯苯：压力位7100，支撑位6400。
- 苯乙烯：压力位8200，支撑位7500。
- 塑料：压力位8000，支撑位6700。
- 聚丙烯：压力位8400，支撑位8500。
策略建议
方向性策略
- 纯苯：成交量、持仓量过小，建议观望。
- 苯乙烯：无明确方向性策略建议。
- 塑料：建议构建看跌期权熊市价差组合策略，如：B_L2609P6900, S_L2609P7600。
- 聚丙烯：建议构建看跌期权熊市价差组合策略，如：B_PP2609P7300，S_PP2609P7900。
波动性策略
- 苯乙烯：建议构建卖出看涨+看跌期权组合策略，获取时间价值收益。
- 聚丙烯：建议构建卖出看涨+看跌期权组合策略，获取时间价值收益，同时动态调整持仓头寸，保持delta中性。
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