20260330-五矿期货-烯烃类期权早报_12页_5mb

报告摘要

烯烃类期权市场总结

核心内容概览

本报告总结了2026年3月30日烯烃类期权市场的最新数据与分析，涵盖纯苯、苯乙烯、塑料及聚丙烯四个期权品种。报告从标的期货市场数据、期权因子分析、行情解读及策略建议等方面进行了详细分析，旨在为投资者提供市场参考。

主要观点

1. 标的期货市场表现

纯苯（BZ）
- 最新价：8880元
- 涨跌：+559元
- 涨跌幅：+6.71%
- 成交量：43121万手
- 持仓量：25598万手
苯乙烯（EB）
- 最新价：10624元
- 涨跌：+595元
- 涨跌幅：+5.93%
- 成交量：968319万手
- 持仓量：244460万手
塑料（L）
- 最新价：12605元
- 涨跌：+8868元
- 涨跌幅：+1.70%
- 成交量：659046万手
- 持仓量：326742万手
聚丙烯（PP）
- 最新价：9313元
- 涨跌：+248元
- 涨跌幅：+2.73%
- 成交量：867414万手
- 持仓量：357307万手

2. 期权因子分析

2.1 量仓PCR

纯苯
- 成交量PCR：0.7
- 持仓量PCR：0.8狐
苯乙烯
- 成交量PCR：0.43
- 持仓量PCR：1.29
塑料
- 成交量PCR：1.03
- 持仓量PCR：0.92
聚丙烯
- 成交量PCR：2.06
- 持仓量PCR：1.22

2.2 压力支撑位

纯苯
- 平值行权价：8800
- 压力位：10200
- 支撑位：4900
苯乙烯
- 平值行权价：10600
- 压力位：11800
- 支撑位：8000
塑料
- 平值行权价：8900
- 压力位：9000
- 支撑位：7000
聚丙烯
- 平值行权价：9300
- 压力位：8000
- 支撑位：7000

2.3 隐含波动率

纯苯
- 加权隐波率：77.53%
- 年平均隐波率：20.95%
- HISV20：62.33%
苯乙烯
- 加权隐波率：71.78%
- 年平均隐波率：28.52%
- HISV20：56.71%
塑料
- 加权隐波率：51.37%
- 年平均隐波率：18.02%
- HISV20：52.63%
聚丙烯
- 加权隐波率：53.95%
- 年平均隐波率：16.84%
- HISV20：56.19%

关键信息

纯苯
- 期权持仓量PCR为0.861，位于近一年来的51.79%水位。
- 隐含波动率维持在均值0.2063上方，显示市场对价格波动的预期较高。
苯乙烯
- 期权持仓量PCR为1.4678，位于近一年来的97.55%水位。
- 隐含波动率维持在均值0.2831上方，表明市场波动预期较强。
塑料
- 期权持仓量PCR为0.9343，位于近一年来的89.39%水位。
- 隐含波动率维持在均值0.1786上方，波动预期中等。
聚丙烯
- 期权持仓量PCR为1.2043，位于近一年来的99.18%水位。
- 隐含波动率维持在均值0.1666上方，波动预期偏稳。

策略建议

1. 方向性策略

纯苯
- 建议构建看涨期权牛市价差组合策略，如：B_BZ2605C8200，S_BZ2605C8800
苯乙烯
- 建议构建看涨期权牛市价差组合策略，如：B_EB2605C10000，S_EB2605C11200
塑料
- 建议构建看涨期权牛市价差组合策略，如：B_L2605C8900，S_L2605C9000
聚丙烯
- 建议构建看涨期权牛市价差组合策略，如：B_PP2605C9300，S_PP2605C9300

2. 波动性策略

所有期权品种均不建议以卖方为主的策略（如单卖、双卖）
- 原因：地缘政治风险较大，市场波动预期较高，卖方策略风险较大。

附图说明

价格走势图：显示各期权标的合约的近期价格走势
隐含波动率图：反映市场对未来价格波动的预期
持仓量PCR图：用于衡量市场多空持仓比例
成交额PCR图：反映市场交易活跃度
持仓分布图：展示期权持仓集中度
压力支撑位图：辅助判断价格区间与趋势

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报告内容仅供参考，不构成买卖建议，投资者应独立评估自身风险承受能力与投资目标。
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