20240712-瑞达期货-生猪市场周报_供需双弱_期价震荡运行_21页_3mb

供需双弱，期价震荡运行（2024年7月12日）

近期生猪市场呈现震荡运行态势，大连生猪期货主力合约周度下跌0.6%。现货方面，本周全国生猪均价环比小幅上涨0.05元/公斤至1857元/公斤。

供应端表现僵持：7-8月供应面理论上偏紧，二次育肥情绪因饲料价格下降（本周跌109元/吨）和利润改善得到提振（自繁自养利润环比增43元/头）。但受育肥猪出栏体重微降（周降幅0.38公斤）与潜在疫情扰动影响，市场情绪仍显谨慎。

需求端持续承压：气温升高及学生放假导致终端消费疲软，屠宰企业开工率（本周23.91%）同比下降近16%，且周环比亦有下滑。猪肉批发价（均价2.38万元/吨）虽涨但同比降幅扩大，白条鸡等替代品需求依旧低迷。

技术面上看，期价均线系统粘连，缺乏明确趋势方向，预计维持震荡格局。产业数据显示能繁母猪存栏量连续第三周增长，但6月商品猪出栏量显著减少（周降幅0.78%），两者信号矛盾，或加剧短期供需博弈。进口猪肉（5月进口8万吨，同比减42.86%）下滑已在一定程度上缓解国内供给压力。饲料价格下降虽改善养殖收益，但餐饮消费同比提升幅度较有限，需关注后续政策与疫病因素变化。建议投资者关注2409合约于17300-18200元/吨区间内机会，波动方向需结合疫情发展及消费复苏情况判断。