20241230-太平洋-汽车_理想汽车_从端到端领先到VLA_3页_265kb

理想汽车自动驾驶技术分析总结

理想汽车在2024年12月30日太平洋证券的行业研究报告中被列为汽车行业的重点分析对象，重点聚焦于其从端到端技术升级到VLM双系统的智能驾驶发展。报告指出，理想汽车于11月28日率先推送了车位到车位智能驾驶，升级全场景端到端+VLM，并计划在12月31日向ADMax用户全量推送，标志着其技术从简单迭代迈向更先进水平。理想汽车的自动驾驶系统基于全栈自研架构，核心采用端到端+E2E（端到端视觉语言模型），通过AI的三大要素——算法、数据和算力——实现了更强的博弈能力、逻辑思维和快速迭代。从技术演进展望，经历了三代迭代：NPN（先验信息）、无图NOA、最后是端到端+VLM双系统。

截至8月底，理想汽车智能驾驶用户使用渗透率已超过99%，累计全场景里程突破1111亿公里；10月23日后，行业首个双系统方案全量推送，带动订单增长；12月当月里程超过276亿公里，城市NOA日活用户较7月增长近8倍。理想汽车的技术优势还包括潜在风险：算力已达到539EFLOPS，预计年底提升至8EFLOPS；高研发投入和车辆保有量将进一步夯实adas护城河。商业方面，理想引领家庭SUV市场，在5月无图NOA推送后，成就商业成功，全国投用1548座超充站和8042根充电桩，支持其纯电战略。

投资评级方面，太平洋证券看好理想汽车，给予行业“看好”评级，公司“买入”评级。风险提示包括汽车销量、价格战和技术进展不及预期，可能导致不利回报。理想汽车正从端到端技术领先迈向全面VLM应用，预计将形成持久的竞争优势。