20180702-爱建证券-市场周报_不悲不喜等待企稳_10页_1mb

市场周报总结

核心内容

本报告为爱建证券有限责任公司财富管理研究所于2018年7月2日发布的投资策略报告，主要分析了2018年6月25日至7月1日期间中国股市的运行情况，总结市场分化、资金动向、政策影响及未来展望等内容，旨在为投资者提供市场策略建议。

主要观点

1. 市场出现分化

• 指数表现：

  • 上证综指：2,847.42点，周涨幅-1.47%
  • 深圳成指：9,379.47点，周涨幅-0.32%
  • 上证50指数：2,479.91点，周涨幅-4.02%
  • 沪深300指数：3,510.98点，周涨幅-2.71%
  • 中小板综指：9,492.29点，周涨幅0.39%
  • 创业板综指：1,939.75点，周涨幅3.81%

• 成交量：

  • 市场日均成交金额为3,218.38亿元，创近几个月新低。
  • 腾落指数也创近几个月低点后有所反弹，但市场人气依然低迷。

• 板块分化：

  • 大市值指数（如上证50、沪深300）表现偏弱。
  • 小市值指数（如中小板、创业板）表现相对较强。

2. 资金交易集中度高

• 资金在市场调整期间更倾向于小市值个股。
• 高风险公司（如退市风险、经营不善）表现较差，跌幅较大。
• TMT类概念指数（如打板指数、芯片国产化指数）表现较好，而前期抗跌指数（如沪股通50指数、一线龙头指数）则出现调整。
• 通信、计算机等TMT行业表现优于钢铁、银行、地产等传统行业。

3. 市场情绪与策略建议

• 市场情绪低迷，投资者信心不足。
• 震荡筑底格局持续，短期缺乏事件驱动。
• 建议投资者不悲不喜，耐心等待市场企稳。
• 估值和成长性匹配的公司具有长期配置价值。

4. 未来一周事件驱动展望

• 行业展会较少，7月4日百度AI开发者大会可能对人工智能板块有所驱动。
• 但由于市场人气低迷，事件驱动节奏把握难度较大，需注意控制风险。

关键信息

估值情况

• 全部A股市盈率（TTM）为15.99倍，整体估值水平基本稳定。
• 创业板市盈率（TTM）为50.37倍，中小板为29.98倍，上证50成分股为9.89倍，沪深300成分股为11.89倍。
• 蓝筹股估值有所下降，安全边际提升；中小市值公司估值有所恢复，成长性良好。

行业表现

• 强势行业：通信、计算机等TMT行业表现较好。
• 弱势行业：钢铁、银行、地产等行业相对疲软。

投资建议

• 短期市场缺乏明确的事件驱动，建议保持谨慎。
• 重点配置估值和成长性相匹配的公司。
• 震荡市场中，结构性机会显现，需关注长期价值。

风险提示

1. 主题性投资波动大：需注意控制风险。
2. 宏观经济与政策不确定性：对市场有较大影响。

附录信息

• 分析师信息：朱志勇，执业编号S0820510120001。
• 数据来源：WIND、东方财富Choice数据。
• 报告发布机构：爱建证券有限责任公司财富管理研究所。
• 免责声明：报告信息来源于公开资料，不保证其准确性或完整性，仅供参考，不构成投资建议。

图表目录

• 图1：各大指数周表现（2018.06.25-2018.07.01）
• 图2：每周日均交易金额走势
• 图3：沪市涨跌个数统计
• 图4：深市涨跌个数统计
• 图5：行业估值市盈率情况（TTM）
• 图6：行业周涨幅（2018.06.25-2018.07.01）

投资评级说明

• 公司评级：

  • 强烈推荐：未来6个月个股相对大盘涨幅15%以上
  • 推荐：未来6个月个股相对大盘涨幅5%~15%
  • 中性：未来6个月个股相对大盘变动在±5%以内
  • 回避：未来6个月个股相对大盘跌幅5%以上

• 行业评级：

  • 强于大市：相对市场基准指数收益率5%以上
  • 同步大市：相对市场基准指数收益率在-5%~5%之间
  • 弱于大市：相对市场基准指数收益率-5%以下